Memperoleh literasi keuangan adalah proses rumit yang memerlukan pemahaman yang meyakinkan tentang konsep keuangan utama seperti menerapkan strategi penghematan uang atau membuat peta jalan investasi tingkat lanjut. Ini dimulai dengan memperoleh pengetahuan dasar tentang masalah uang dan dilanjutkan dengan penelitian tentang alat keuangan yang lebih maju. Pada artikel ini, kami akan menjelaskan fenomena keuangan derivatif. Duduklah dan nikmati perjalanannya!
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Apa itu Derivatif Keuangan dan Bagaimana Cara Kerjanya?
Derivatif adalah kontrak yang mengikat dua pihak yang membuat komitmen untuk menyerahkan aset yang telah disepakati sebelumnya (atau nilai derivatif yang telah disepakati sebelumnya) pada waktu yang telah ditentukan dan pada harga yang telah ditetapkan. Ada beberapa jenis aset dasar; mereka bisa menjadi aset keuangan, indeks pasar (satu set aset), sekuritas atau bahkan suku bunga.
Pembeli setuju untuk membeli aset tertentu pada tanggal yang telah ditentukan sebelumnya dengan harga yang telah ditetapkan. Khususnya, penjual derivatif tidak harus menjadi pemilik aset dasar, karena mereka dapat memenuhi kontrak hanya dengan menyediakan cukup uang kepada pembeli untuk membeli aset yang disepakati dengan harga tertentu.
Mari kita lihat cara kerjanya. Pertimbangkan seorang investor Amerika, Jeff, mana yang rekeningnya dalam mata uang USD. Jeff membeli saham perusahaan Eropa melalui salah satu bursa Uni Eropa yang beroperasi untuk euro. Sejak saat itu, Jeff rentan terhadap potensi pergeseran risiko nilai tukar. Jika nilai dolar AS terhadap euro naik, Jeff tidak akan mendapat untung dari penjualan sahamnya di perusahaan Eropa tersebut.
Jika penjual memberikan derivatif lain kepada pembeli, itu akan mengimbangi nilai kontrak pertama. Itulah alasan utama mengapa kontrak sebagai instrumen derivatif jauh lebih mudah dikelola dan diperdagangkan daripada semua jenis aset dasar itu sendiri.
Kontrak Derivatif dapat berfungsi sebagai instrumen keuangan yang efektif untuk tujuan mitigasi risiko pasar (lindung nilai) atau digunakan untuk berspekulasi tentang kemungkinan risiko demi imbalan yang sepadan.
Derivatif biasanya diperdagangkan di bursa khusus, dengan beberapa di antaranya diperdagangkan di luar bursa atau over-the-counter (OTC).
Jenis dan Kelas Derivatif
Produk derivatif dapat dipisahkan menjadi dua kelas: produk kunci (misalnya, swap) dan produk opsi (misalnya, option saham).
- Mengunci produk menyegel kesepakatan antara pihak-pihak terkait sejak awal hingga persyaratan yang dinegosiasikan selama masa kontrak.
- Produk option memberi pemegangnya hak (bukan kewajiban) untuk memperdagangkan aset dasar dengan harga kontrak tertentu pada atau sebelum tanggal di masa mendatang saat option berakhir.
Seperti yang telah kami sebutkan di atas, nilai derivatif didasarkan pada aset; namun, jika Anda memiliki derivatif sendiri, bukan berarti Anda memiliki aset itu sendiri. Jenis derivatif yang paling umum adalah kontrak masa depan yang dikenal sebagai kontrak standar, forward, option, swap dan waran. Mari belajar lebih banyak tentang mereka.
Forwards vs Berjangka
Forward, juga dikenal sebagai kontrak forward, adalah kontrak pribadi yang disesuaikan antara dua pihak masing-masing yang disimpulkan untuk membeli atau menjual aset dasar dengan harga tertentu yang disepakati pada tanggal tertentu. Forward sering digunakan baik untuk lindung nilai atau spekulasi, meskipun sifatnya yang tidak seragam menjadikannya alat yang sempurna yang dirancang untuk lindung nilai.
Ke depan dan masa depan memiliki banyak kesamaan, namun keduanya tidak persis sama. Keduanya didasarkan pada perjanjian untuk membeli dan menjual aset dasar pada tanggal yang telah ditentukan, sedangkan harganya berasal dari aset dasar yang sesuai.
Futures, juga dikenal sebagai kontrak berjangka, juga merupakan pengaturan hukum untuk membeli atau menjual beberapa aset dasar dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya pada waktu yang telah ditentukan di masa depan. Namun, kontrak masa depan dibakukan sebagai kontrak antara satu pihak dan pasar bursa yang ditandai dengan tanggal jatuh tempo yang tetap dan hari kedaluwarsa. Penyelesaian kontrak berjangka berlangsung setiap hari.
Jadi, ada kontrak forward dan berjangka yang bervariasi tergantung pada karakteristik utamanya: kontrak forward dapat disesuaikan dengan komoditas, jumlah, tanggal, dan tempat pengiriman yang mendasarinya; itu selalu mengendap pada akhir tanggal kedaluwarsa dan merupakan derivatif OTC.
Waran
Waran adalah derivatif keuangan yang dikeluarkan oleh perusahaan itu sendiri, memberikan pemiliknya hak (tanpa kewajiban apa pun) untuk memperdagangkan sekuritas - biasanya ekuitas - dengan harga tertentu yang disepakati aset sebelum tanggal kedaluwarsa yang diberikan. Waran jarang dikeluarkan oleh pihak ketiga dan sering diperdagangkan secara OTC. Harga yang berlaku dari sekuritas yang mendasari disebut harga pelaksanaan atau harga kesepakatan, dan setelah waran dilaksanakan, saham yang mendasarinya harus diserahkan.
Ada perbedaan substansial antara waran Amerika dan Eropa; yang pertama dapat diselesaikan kapan saja pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa, sedangkan jenis waran kedua hanya dapat dilaksanakan pada tanggal kedaluwarsa yang telah ditentukan.
- Call Waran adalah derivatif keuangan yang memberi Anda hak untuk membeli sekuritas.
- Put Waran adalah derivatif yang dikenal sebagai kontrak keuangan yang memberi Anda hak untuk menjual sekuritas.
Option
Option saham beberapa mempunyai ciri umum dengan waran, karena option juga memberikan hak kepada pembeli (tanpa kewajiban apa pun) untuk membeli atau menjual aset dasar dengan harga yang ditentukan sebelumnya. Namun, option tidak harus dikeluarkan oleh perusahaan; mereka biasanya kontrak yang merupakan derivatif yang diperdagangkan di bursa antara dua orang tanpa ada entitas bisnis yang terlibat. Ciri khas lain dari kontrak option adalah bahwa pihak yang membuat kontrak tidak diharuskan untuk menghormati perjanjian untuk membeli atau menjual aset dasar. Option dapat didefinisikan sebagai "kesempatan", sedangkan future selalu merupakan "kewajiban".
- Call option adalah derivatif keuangan yang memberi Anda hak untuk membeli saham.
- Put option adalah kontrak derivatif yang memberi Anda hak untuk menjual saham.
Swap
Swap adalah derivatif yang paling tersebar luas dan dapat diperdagangkan. Swap adalah pertukaran sementara aset (mata uang, sekuritas, saham, dll.) dalam perdagangan di bursa. Fitur utama dari swap adalah bahwa pertukaran tersebut bersifat sementara; para pihak dalam transaksi harus mengembalikan aset dasar mereka satu sama lain dalam jangka waktu yang ditentukan. Swap digunakan untuk menghilangkan potensi risiko dan memungkinkan investor untuk mengakses pelaku pasar yang berlaku yang beroperasi di bawah yurisdiksi yang berbeda.
Sebagian besar swap didasarkan pada mata uang atau suku bunga variabel. Investor sering menggunakan swap sebagai alat lindung nilai untuk mengurangi potensi risiko.
Misalnya, seseorang dapat menjual saham di satu negara dan kemudian membelinya dalam mata uang asing untuk melindungi risiko mata uang yang ada. Dalam hal ini, saham diperdagangkan di luar bursa.
Keuntungan Perdagangan Derivatif
Bahkan jika Anda belum pernah bekerja dengan kontrak derivatif sebelumnya, Anda dapat menemukan banyak informasi yang membuktikan dampak signifikannya terhadap pasar keuangan modern. Berikut adalah beberapa manfaat penting dari derivatif yang harus diperhitungkan oleh calon investor:
Manajemen risiko
Hedging adalah salah satu alat manajemen risiko paling populer yang digunakan untuk menutup kerugian dengan mengambil posisi berlawanan dalam aset terkait.
Karena nilai kontrak derivatif bergantung pada nilai aset, derivatif seperti option atau kontrak berjangka digunakan untuk hedging. Strategi hedging memberi investor semacam asuransi, karena mengurangi kemungkinan risiko pergerakan harga yang tidak menguntungkan pada aset terkait. Ini mirip dengan ketika Anda membeli asuransi kerusakan properti untuk melindungi rumah Anda dari perampokan, kebakaran, atau insiden lainnya.
Dalam derivatif, juga memungkinkan untuk mentransfer risiko dari satu pihak ke pihak lain menggunakan swap (sebagaimana disebutkan di atas).
Penentuan Nilai Aktual
Derivatif sering digunakan sebagai instrumen dasar keuangan yang efektif untuk menentukan nilai sebenarnya dari aset. Harga spot derivatif komoditas seperti kontrak masa depan yang berfungsi sebagai kontrak standar dapat memberikan wawasan yang baik tentang harga perdagangan saat ini dari komoditas tertentu dan membantu menentukan harga pasar aset yang berlaku.
Peningkatan Efisiensi Pasar
Sebagian besar derivatif umumnya dianggap sebagai faktor pendorong kuat efisiensi pasar keuangan. Kontrak derivatif memungkinkan investor untuk dengan mudah mereplikasi hasil aset mereka dan menghindari arbitrase potensial karena keseimbangan antara kontrak dan nilai aset dasar.
Akses ke Pasar Tidak Tersedia
Dengan menggunakan derivatif umum, organisasi dan perusahaan dapat memasuki pasar dan menilai sekelompok aset yang sebelumnya tidak tersedia bagi mereka. Investor dapat memperoleh tingkat variabel yang lebih menguntungkan dengan memanfaatkan keuntungan dari swap suku bunga alih-alih kembali ke pinjaman langsung.
Pengurangan Biaya Transaksi
Karena pasar derivatif secara luas dianggap sebagai alat manajemen yang efektif terhadap risiko pasar yang tinggi, biaya perdagangan kontrak jauh lebih rendah daripada unit keuangan lainnya.
Akses ke informasi
Derivatif adalah tentang banyak data yang dapat digunakan untuk mengevaluasi sentimen pasar dengan benar. Bahkan orang yang tidak tahu banyak tentang keuangan masih dapat memanfaatkan informasi yang diberikan oleh situasi saat ini di pasar F&O (Future contracts and Options), sehingga mendapatkan wawasan tentang fluktuasi harga pasar dalam jangka pendek atau jangka panjang.
Mulai trading dengan broker tepercaya
Kerugian Utama Derivatif
Selalu ada dua sisi berbeda dari koin yang sama. Meskipun manfaat dari pasar derivatif mungkin tampak menarik, setiap instrumen keuangan memiliki kekhasan yang dapat dianggap sebagai kekurangan. Sayangnya, pasar derivatif tidak terkecuali.
Sebagai permulaan, kerugian derivatif kredit sering tertahan sebagai salah satu penyebab terjadinya Krisis Keuangan Global 2007-2008; mendevaluasi sekuritas yang didukung hipotek dan credit-default swas menyebabkan keruntuhan keuangan global. Apa lagi yang harus Anda ketahui tentang poin kekurangan dari derivatif?
Risiko Tinggi
Menyedihkan, tapi memang benar: derivatif berpotensi mengalami kerugian finansial yang sangat besar. Sifat kontrak yang rumit membuat proses evaluasi menjadi sangat canggih, dan dalam kasus-kasus individual, bahkan tidak mungkin. Oleh karena itu, beberapa derivatif memiliki risiko inheren yang tinggi. Hampir tidak mungkin untuk memperkirakan nilai sebenarnya derivatif, karena biasanya didasarkan pada nilai intrinsik dari beberapa kelompok aset dasar.
Alasan utama sekuritas yang didukung hipotek ternyata sangat mematikan bagi ekonomi dunia adalah karena tidak ada yang tahu bagaimana menilainya - baik pemrogram yang membuatnya maupun pakar keuangan berpengalaman.
Risiko Spekulasi
Pasar derivatif memang bisa menjadi alat spekulasi; namun, karena sifatnya yang tidak dapat diprediksi, mereka bisa sangat berisiko dan menyebabkan kerugian yang cukup besar.
Risiko Pihak Lawan
Proses uji kelayakan adalah suatu keharusan untuk kontrak pasar derivatif yang diperdagangkan di bursa. Namun demikian, masih ada beberapa turunan OTC yang tidak mengintegrasikan tolok ukur untuk uji tuntas; oleh karena itu, mereka terkena gagal bayar pihak lawan.
Pembatasan Waktu
Keunikan pasar derivatif yang mengikat waktu juga dapat menyebabkan potensi kerugian. Anda dapat bertaruh bahwa harga bensin akan segera naik, tetapi Anda tidak dapat memprediksi tanggal pasti kapan hal itu akan terjadi - dengan demikian, Anda tidak dapat memperoleh keuntungan dari asumsi Anda, dan Anda membuang-buang waktu dan sumber daya Anda.
Leverage
Leverage adalah teknik keuangan yang melibatkan penggunaan dana pinjaman. Anda harus sangat berhati-hati saat menggunakannya. Misalnya, pemilik kontrak berjangka mempertahankan kepemilikannya dengan menempatkan 2% hingga 10% dari kontrak ke dalam akun margin masing-masing. Namun, begitu nilai aset dasar terkalahkan maka investor harus menambahkan jumlah yang diperlukan ke akun margin untuk menahan persentase kontrak sampai kontrak derivatif berakhir atau diimbangi. Jika nilai aset terus turun, investor mengurangi risiko kehilangan banyak uang.
Dimana Derivatif Diperdagangkan?
Seperti yang telah kami nyatakan sebelumnya, derivatif biasanya diperdagangkan di bursa (ETD) atau di luar bursa (OTC).
Futures
Pasar kontrak berjangka beroperasi di lokasi fisik, artinya terpusat, tidak seperti, misalnya, pertukaran mata uang crypto. Dana perdagangan Chicago Board of Trade dan Mercantile Exchange adalah bursa berjangka yang paling menonjol. Setiap kontrak berjangka diperdagangkan di tempat tertutup khusus yang dikenal sebagai “lubang” atau “lantai perdagangan”.
Sebagian besar derivatif diperdagangkan di bursa. Misalnya, komoditas berjangka diperdagangkan di bursa berjangka, yang merupakan pasar khusus yang dibuat untuk membeli atau menjual berbagai komoditas. Anggota bursa, seperti broker dan pedagang komersial, harus mendaftar ke NFA (National Futures Association) dan CFTC (Commodity Futures Trading Commission), yang merupakan otoritas federal pengelola yang mengatur pasar berjangka. CFTC memastikan bahwa pasar modal keuangan di bawah pengelolaannya berfungsi sesuai dengan semua hukum dan peraturan yang berlaku; itu juga harus mencegah penipuan dan aktivitas penyalahgunaan perdagangan lainnya.
Option
Seperti pasar derivatif lainnya, kontrak option diperdagangkan di beberapa bursa derivatif terbesar di dunia yang berfungsi sebagai perantara antara pembeli dan penjual. CBOE (Chicago Board Options Exchange) adalah pasar option terbesar dan salah satu yang paling andal di dunia. Perdagangan option diatur oleh SEC (Securities and Exchange Commission), yang fungsi utamanya adalah memantau pasar modal yang ada dan melindunginya dari pelanggaran peraturan atau segala jenis malfungsi.
Transaksi OTC
- Peraturan kegiatan keuangan ditentukan baik oleh produk atau pertukaran. Misalnya, mata uang biasanya diperdagangkan secara OTC, artinya perdagangan dilakukan antara broker dan lembaga keuangan (misalnya bank). Dua badan hukum juga dapat menyetujui untuk menukar mata uang dengan kurs tetap tertentu pada tanggal yang telah ditentukan di masa mendatang. Otoritas keuangan dan broker individu keduanya diatur oleh SEC. Transaksi yang dilakukan dengan derivatif OTC mungkin berisiko karena tidak dikendalikan oleh pasar sentral mana pun, sehingga termasuk risiko pihak lawan yang signifikan.
Perdagangan CFD
Perdagangan CFD adalah produk pasar derivatif keuangan yang memungkinkan trader untuk berspekulasi tentang naik turunnya harga pasar modal keuangan global yang bergerak cepat, termasuk mata uang, pasar saham, indeks pasar, komoditas, dll.
Anda dapat mencoba perdagangan CFD dengan LiteFinance. Ini menawarkan perdagangan instrumen perdagangan paling populer, seperti minyak, saham (NYSE dan NASDAQ), dan logam.
Dapatkan akses ke akun demo di platform Forex yang mudah digunakan tanpa registrasi
Apakah Derivatif Keuangan Layak Anda Perhatikan?
Derivatif pernah digambarkan sebagai senjata pemusnah massal, dan ada banyak kebenaran dalam pernyataan ini. Kontrak derivatif bisa sangat bermanfaat dan menyajikan suku bunga sah Anda jika Anda tahu cara menggunakannya dengan benar. Investor yang menghindari risiko biasanya menganggap instrumen keuangan ini pada dasarnya jahat; namun demikian, ada banyak cara untuk mengelola potensi unik derivatif untuk meningkatkan fungsionalitas strategi investasi Anda.
Derivatif: FAQ
Derivatif adalah kontrak keuangan yang biasanya dibuat antara dua pihak yang terlibat (misalnya, broker dan bank) yang memperoleh nilai pasar derivatif dari aset dasar yang sesuai. Aset dasar dapat berupa aset keuangan, indeks (sekumpulan aset), atau bahkan suku bunga. Orang terkadang mengacaukan derivatif dengan pinjaman suku bunga variabel; namun, kontrak derivatif suku bunga masih didasarkan pada aset keuangan berbunga, sedangkan pinjaman (baik pinjaman suku bunga variabel atau pinjaman suku bunga tetap) adalah dana yang dipinjam dari bank yang harus dibayar kembali. Lima jenis derivatif yang paling umum adalah futures, forward, option, waran dan swap.
Prosesnya berjalan sebagai berikut: pembeli setuju untuk membeli aset tertentu pada tanggal tertentu di masa mendatang dengan harga yang telah ditetapkan, sehingga menjadi pemilik derivatif. Penjual derivatif tidak harus menjadi pemilik aset dasar, karena mereka dapat memenuhi kontrak hanya dengan menyediakan cukup uang kepada pembeli untuk membeli aset yang disepakati dengan harga komoditas tertentu.
Derivatif dapat berfungsi sebagai instrumen keuangan yang efektif untuk tujuan hedging atau digunakan untuk berspekulasi tentang kemungkinan risiko suku bunga demi imbalan yang sepadan. Dalam beberapa contoh umum, derivatif suku bunga (jangan bingung dengan pinjaman suku bunga!) Sering digunakan untuk tujuan hedging terhadap risiko suku bunga. Tujuan derivatif adalah untuk mengelola risiko dengan mengizinkan pihak-pihak untuk mentransfer risiko tersebut kepada pihak lain yang bersedia menanggungnya. Derivatif juga dapat digunakan untuk spekulasi, yaitu praktik membeli atau menjual suatu aset untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga. Mereka adalah kontrak keuangan yang memperoleh nilainya dari aset dasar, seperti saham, komoditas, mata uang, atau suku bunga. Contoh derivatif termasuk option, futures dan swap.
Lembaga keuangan seperti bank seringkali menggunakan derivatif untuk melindungi atau mengurangi potensi risiko yang mungkin terjadi selama pelaksanaan beberapa operasi bank. Misalnya, ahli bank takut bahwa bank mungkin terkena kerugian karena beberapa perubahan suku bunga. Bank dapat melindungi dirinya sendiri dengan membeli suku bunga berjangka.
Seperti kebanyakan alat keuangan, derivatif memiliki kelebihan dan kekurangannya sendiri. Manfaat utama derivatif adalah efisiensi pasar dan ketersediaannya di seluruh dunia. Selain itu, mereka dapat digunakan sebagai alat hedging yang efektif. Derivatif dapat dianggap berbahaya jika tidak digunakan atau dipahami dengan benar. Mereka adalah instrumen keuangan yang kompleks yang mungkin sulit dipahami dan dievaluasi oleh sebagian investor. Selain itu, derivatif dapat sangat diungkit, artinya investasi awal yang kecil dapat mengendalikan aset dasar yang jauh lebih besar, yang dapat memperbesar potensi kerugian. Namun, derivatif, bila digunakan dengan benar, dapat menjadi alat yang berguna untuk mengelola risiko dan dapat membantu membuat pasar menjadi lebih efisien. Mereka banyak digunakan oleh lembaga keuangan dan perusahaan untuk melindungi dari fluktuasi harga dan perubahan suku bunga, dan mereka membantu mengurangi keseluruhan tingkat risiko dalam sistem keuangan.
Kredit derivatif adalah kontrak keuangan yang digunakan untuk meminimalkan eksposur para pihak terhadap kredit dan risiko pihak lawan dalam bentuk apa pun. Kredit Derivatif diadakan secara pribadi dan diperdagangkan di luar bursa antara kedua pihak, dengan salah satu dari mereka menjadi kreditur dan satu lagi - debitur. Ada beberapa jenis kredit derivatif: CDS (credit default swap), CDO (collateralized debt obligations), credit spread forward, dan terakhir, total return swap.
Produk derivatif dapat dipisahkan menjadi dua kelas: produk yang dikenal sebagai terkunci (misalnya, swap) dan produk option (misalnya, option pasar saham). Produk-produk tersebut menyegel kesepakatan antara pihak terkait sejak awal hingga persyaratan yang dinegosiasikan selama mata uang kontrak. Produk option memberi pemegang hak (bukan kewajiban) untuk memperdagangkan aset dasar dengan harga kontrak tertentu pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa option.
Derivatif OTC (over-the-counter) adalah kontrak khusus yang dibuat antara dua pihak dengan intermediasi minimal. Derivatif dan sekuritas over-the-counter (diluar bursa) tidak pernah diperdagangkan di bursa aset. Over the counter derivatif biasanya disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan khusus dari pihak yang terlibat, dan mereka tidak standar seperti derivatif yang diperdagangkan di bursa. Ini berarti bahwa ketentuan derivatif OTC dinegosiasikan secara langsung antara kedua pihak yang terlibat, bukan ditentukan oleh bursa. Contoh derivatif OTC termasuk swap suku bunga, swap mata uang dan option.
Swap adalah derivatif yang paling populer. Swap didefinisikan sebagai perjanjian yang disepakati antara dua pihak ketika mereka perlu menukar aset dengan aset serupa. Ada beberapa variasi swap, seperti currency swap, credit default swap, interest rate swap, zero-coupon swap, dan total return swap.
Kontrak OTC dapat dibagi menjadi dua kelompok besar: kontrak berdasarkan jenis pihak yang berpartisipasi dan kontrak berdasarkan jenis derivatif. Ada juga dua jenis pasar over-the-counter: pasar antar-dealer, di mana perdagangan dilakukan antara dua dealer, dan pasar pelanggan, di mana pelanggan dapat membeli aset yang disediakan oleh dealer. Derivatif over the counter yang diperdagangkan memiliki risiko rekanan yang signifikan, sehingga harus dikelola dengan perhatian khusus.
Derivatives are contracts in which binding the parties undertake to transfer an asset at a predetermined time and at a preset price. At the same time, the seller of the derivative does not have to own the underlying asset: according to the terms of the contract, it is enough to provide the buyer with the amount of money to buy this asset at a certain price.
Sekuritas derivatif adalah kontrak yang dengannya penjual menyanggupi (atau memiliki hak) untuk mentransfer aset tertentu kepada pembeli dengan harga yang telah ditetapkan. Ada beberapa jenis sekuritas derivatif:
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
