Saham Small Cap Terbaik untuk Diperhatikan dan Dibeli di tahun 2025

2025.08.18 2025.08.18 Saham Small Cap Terbaik untuk Diperhatikan dan Dibeli di tahun 2025

Oleg Tkachenkohttp://178.248.238.94/blog/authors/oleg-tkachenko/

Saham small-cap terkadang dapat mengungguli saham unggulan dalam hal dinamika pertumbuhan, tetapi saham large-cap lebih stabil dan paling cocok untuk strategi investasi jangka panjang. Sebaliknya, saham small caps cenderung dikaitkan dengan volatilitas yang lebih tinggi dan likuiditas yang lebih rendah. Namun, potensi pertumbuhan saham small caps mungkin beberapa kali lebih besar daripada saham unggulan dalam periode beberapa minggu hingga beberapa bulan..

Dalam artikel ini, anda akan mempelajari ciri khas saham small cap, strategi terbaik untuk diterapkan pada saham small cap, dan kriteria pemilihannya untuk trading online. Selain itu, bersiaplah untuk mengeksplorasi saham-saham paling menjanjikan dengan potensi pertumbuhan besar untuk tahun depan.

Poin-Poin Utama

• Perusahaan small-cap memiliki kapitalisasi pasar kecil sebesar $300 juta hingga $2 miliar.

• Indeks saham small cap utama adalah S&P 600 dan Russell 2000.

• Dalam jangka panjang, S&P 600 memiliki kinerja yang lebih rendah dibandingkan indeks blue-chip S&P 500.

• Namun, dalam jangka pendek dan menengah, saham-saham small cap individual dapat memberikan imbal hasil lebih dari 50-70% dalam beberapa bulan.

• Risiko utama dalam berinvestasi pada saham small cap adalah volatilitas dan ketidakstabilan yang lebih besar selama resesi.

Apa Itu Saham Small-Cap?

Kapitalisasi pasar suatu perusahaan adalah nilai yang diperkirakan oleh investor dan dinyatakan melalui harga pasar sahamnya. Nilai ini merupakan nilai semua saham yang diterbitkan, dihitung sebagai berikut: 

Kapitalisasi = harga satu saham * jumlah saham yang diterbitkan

Tingkat kapitalisasi bergantung pada nilai pasar saham, yang mencerminkan minat investor. Kapitalisasi pasar tidak mencerminkan nilai intrinsik perusahaan yang sebenarnya.

Contoh: Saham GameStop naik tajam akibat short squeeze pada Januari 2021.

Kapitalisasi perusahaan meningkat lebih dari 10 kali lipat. Namun, permintaan tersebut diciptakan secara artifisial, sehingga terjadi penurunan keseimbangan harga ke harga di kemudian hari.

Berdasarkan tingkat kapitalisasi, perusahaan secara konvensional dibagi menjadi empat kategori:

• Large caps - lebih dari $10 miliar.

• Saham Mid cap - $2 miliar - $10 miliar.

• Perusahaan small cap - $300 juta - $2 miliar.

• Perusahaan Micro cap - hingga $300 juta.

Saham small cap dapat ditemukan di hampir semua industri, mulai dari ritel dan jasa hingga sektor teknologi dan industri.

Pembagian ini terutama berlaku untuk kapitalisasi pasar saham AS dan perusahaan internasional. Pembagian serupa juga berlaku di negara dan wilayah lain, tetapi kriterianya mungkin berbeda karena perusahaan-perusahaan tersebut biasanya memiliki total kapitalisasi yang lebih kecil daripada pasar AS.

Perbandingan dengan Jenis Saham Lainnya

Setiap jenis saham memiliki kelebihan dan kekurangannya masing-masing. Kategori-kategori ini tidak didefinisikan secara ketat—perusahaan dengan kapitalisasi $6-7 miliar masih dianggap kecil, sementara perusahaan senilai $8-9 miliar tetap dianggap besar. Artinya, pertumbuhan kapitalisasi dari $2 miliar menjadi $6 miliar tidak mengubah dinamika harga secara fundamental. Oleh karena itu, kelebihan/kekurangannya agak kabur, dan banyak bergantung pada industri, faktor fundamental, dan manajemen perusahaan.

Saham Small-Cap Versus Saham Large-Cap

Perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar sebagian besar merupakan blue chip (saham unggulan), yang sering kali tergabung dalam indeks-indeks ternama seperti NASDAQ, S&P 500, atau Dow Jones. Saham-saham perusahaan Large-cap mewakili bisnis-bisnis mapan dan terdiversifikasi yang beroperasi baik di dalam negeri maupun internasional, dan sering kali menjadi barometer bagi perekonomian AS secara keseluruhan.

Saham Small-Cap vs. Saham Mid-Cap

Perusahaan Mid-cap merupakan "jalan tengah emas/golden mean" antara perusahaan besar dan kecil.

Para investor menganggap saham-saham ini sebagai 'second-tier/tingkat kedua', namun mereka memberikan kepercayaan diri yang tinggi dan menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan.

Perusahaan mid-cap dan small-cap sangat mirip. Dengan demikian, sebuah organisasi kecil dapat meningkatkan nilainya secara drastis karena kesuksesan finansial dan pindah ke kategori lain.

Saham Small Cap vs. Saham Penny

Saham penny adalah saham yang harganya kurang dari $5 (menurut klasifikasi SEC). Umumnya, saham ini harganya kurang dari $1, sehingga dalam bahasa gaul, disebut juga "saham sampah". Saham ini diterbitkan oleh perusahaan kecil yang beroperasi di ceruk pasar regional dan berfokus pada lingkaran pembeli yang sempit.

Indeks Saham Small Cap

Indeks small-cap yang paling terkenal adalah S&P 600 dan Russell 2000. Indeks pertama dikelola oleh AS, sedangkan yang kedua dikelola oleh Inggris. Sebagian besar indeks tersebut tumpang tindih: misalnya, S&P 600 merupakan bagian dari indeks S&P 1500.

S&P 600 

S&P 600 (Standard & Poor's 600) adalah indeks saham yang mencakup 600 saham perusahaan kecil Amerika. Indeks ini digunakan sebagai tolok ukur bagi reksa dana dan perusahaan manajemen yang berinvestasi pada saham small-cap dan dianggap sebagai salah satu indikator terbaik kesehatan usaha kecil di AS. Kriteria pemilihan: profitabilitas, likuiditas, dan kapitalisasi pasar. Persyaratan kapitalisasi: $1-7 miliar.

Grafik satu tahun di atas menunjukkan tren naik untuk S&P 600, yang menunjukkan risiko perdagangan posisional yang relatif moderat: +31.87% sejak awal 2024 dan +44.65% selama 5 tahun. Namun, grafik tersebut juga menyoroti volatilitas yang tinggi.

Sebagai perbandingan, mari kita ambil grafik S&P 500 untuk periode yang sama:

Hasil tahunan +40.36%, 5 tahun: +90.70%.

Kondisinya bahkan lebih buruk dalam jangka waktu bulanan. S&P 500 tumbuh sebesar 1.50% pada Oktober 2024, sementara S&P 600 turun sebesar 0.29%.

S&P 600 dapat dianggap sebagai alat diversifikasi investasi jangka panjang. Namun, indeks ini lebih cocok untuk dua strategi: trading berdasarkan volatilitas lokal dan mencari perusahaan-perusahaan small cap yang undervalued dan berpotensi menjadi saham unggulan.

Russell 2000

Russell 2000 adalah indeks saham yang mencakup 2,000 perusahaan small cap Amerika. Indeks ini merupakan bagian dari indeks Russell 3000, yang mencakup sekitar 98% dari total kapitalisasi pasar saham AS. Russell 2000 diciptakan untuk melacak dan mengevaluasi perusahaan-perusahaan kecil dengan kapitalisasi antara $100 juta hingga $4 miliar. Indeks ini dikelola oleh FTSE Russell Group yang berbasis di London.

Dibandingkan dengan S&P 600, indeks Russell 2000 dianggap lebih objektif. Pertama, indeks ini mencakup lebih banyak perusahaan. Kedua, indeks ini mencakup perusahaan dengan kapitalisasi kurang dari $1 miliar, yang berarti lebih volatil dan berisiko lebih tinggi. Namun, tren pertumbuhan kedua indeks ini hampir sama dalam jangka waktu 1 tahun dan 5 tahun.

Russell 2000:

S&P 600:

Saham Small-Cap Teratas

Di bagian ini, anda akan mempelajari saham-saham small cap terbaik yang dapat dipegang lebih dari 1 tahun. Saham-saham ini sebagian besar adalah perusahaan-perusahaan AS. Potensi keuntungannya belum sepenuhnya terkuras, dan meskipun volatilitasnya masih cukup tinggi, masih ada prospek pertumbuhan.

Axon Enterprise Inc (NASDAQ: AXON)

Axon Enterprise Inc. adalah perusahaan Amerika yang berspesialisasi dalam pengembangan teknologi untuk memastikan keselamatan publik dan penegakan hukum. Didirikan pada tahun 1993, perusahaan ini dikenal memproduksi senjata setrum TASER yang digunakan oleh lembaga penegak hukum dan perorangan.

Perusahaan ini juga menyediakan sistem manajemen data terintegrasi untuk polisi dan layanan darurat, termasuk kamera tubuh, perangkat lunak untuk mengumpulkan dan menganalisis bukti, dan alat analitis seperti Axon Evidence dan Axon Records.

Qualys Inc (NASDAQ: QLYS)

Qualys, Inc. adalah perusahaan Amerika yang berspesialisasi dalam solusi keamanan siber cloud. Didirikan pada tahun 1999, perusahaan ini berfokus pada penyediaan layanan untuk mengotomatiskan proses manajemen kerentanan, mengamankan lingkungan cloud, serta memantau dan menilai keamanan infrastruktur TI.

Dengan kapitalisasi pasar sebesar $5.71 miliar, Qualys termasuk dalam indeks S&P 600. Selama dekade terakhir, tahun 2022 merupakan tahun dengan kinerja terburuk perusahaan, dengan penurunan sebesar 19.97%. Tahun 2024 juga merupakan tahun yang penuh tantangan, dengan harga saham turun lebih dari 21%. Namun, pada tahun-tahun sebelumnya, perusahaan menunjukkan pertumbuhan kapitalisasi: +69.35% pada tahun 2023 dan +12.04% dan +45.7% pada tahun 2021 dan 2020, masing-masing.

Dalam jangka panjang, trennya tetap naik. Penurunan harga saat ini dari level tertinggi historis bisa menjadi peluang investasi yang sangat baik untuk mempertimbangkan posisi buy.

Dorman Products Inc (NASDAQ: DORM)

Dorman Products, Inc. adalah perusahaan otomotif Amerika yang didirikan pada tahun 1908. Perusahaan ini berspesialisasi dalam pengembangan, produksi, dan distribusi suku cadang dan aksesori mobil untuk perawatan pasca-penjualan. Lini produk Dorman mencakup lebih dari 118,000 item—komponen untuk mobil penumpang, truk, dan kendaraan komersial. Perusahaan ini memproduksi hampir semua jenis bahan habis pakai, mulai dari suku cadang mesin, sistem pendingin, dan komponen pengereman hingga komponen kelistrikan dan aksesori interior. 

Keunggulan kompetitif perusahaan terletak pada beragam produknya, termasuk pengembangan unik dan inovatif yang tidak tersedia dari produsen peralatan asli (OEM). Hal ini memudahkan dan lebih murah bagi pemilik mobil untuk menemukan suku cadang yang disempurnakan di Dorman's daripada membeli suku cadang OEM.

Pada saat penulisan ini, kapitalisasi pasar perusahaan mencapai $4.04 miliar, dan sahamnya terdaftar dalam indeks S&P 600. Namun, Dorman mengalami kerugian dalam lima dari sepuluh tahun terakhir, yang menunjukkan faktor-faktor risiko tinggi. Penurunan maksimum sebesar 28.9% terjadi pada tahun 2022. Meskipun demikian, pertumbuhan tahunan seringkali dapat mengkompensasi kerugian tersebut (2016: +52.8%, 2021: +27.49%). Pada tahun 2024, perusahaan menunjukkan pertumbuhan lebih dari 55% dalam 10 bulan.

Menurut para analis, harga saham saat ini sedang berada pada titik tertinggi sepanjang masa dan kemungkinan akan melampauinya lebih jauh lagi.

City Holding Company (NASDAQ: CHCO)

City Holding Company adalah perusahaan induk Amerika yang sahamnya terdaftar dalam indeks S&P 600. Perusahaan ini menyediakan layanan perbankan dan keuangan melalui anak perusahaan utamanya, City National Bank of West Virginia. Didirikan pada tahun 1982 di Charleston, perusahaan ini beroperasi di beberapa negara bagian AS, termasuk West Virginia, Kentucky, dan Virginia. 

Seperti perusahaan keuangan lainnya, City Holding Company sangat sensitif terhadap situasi keuangan AS. Hal ini tercermin dari penurunan yang relatif dalam pada grafik, yang dapat digunakan untuk strategi jangka pendek dan menengah, seperti swing trading (trading saat koreksi). Keuntungan tambahannya adalah perusahaan secara konsisten membayar dividen triwulanan, dengan peningkatan berkala.

Tren jangka panjang tetap meningkat. Rahasia kesuksesan ini terletak pada fokus perusahaan pada penyaluran pinjaman kepada badan hukum di sektor-sektor utama, seperti industri dan properti, serta dukungannya terhadap bisnis regional. Kapitalisasi pasar perusahaan mencapai sekitar $1.71 miliar, secara bertahap mendekati batas atas untuk ekuitas small cap. Tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata kapitalisasi pasarnya adalah 15-20%.

Centrus Energy (NYSE: LEU)

Centrus Energy Corp. adalah perusahaan berbasis di AS yang berspesialisasi dalam pengayaan uranium dan memasok bahan bakar nuklir untuk industri energi. Centrus Energy berpartisipasi dalam proyek-proyek pemerintah, termasuk kolaborasi dengan Departemen Energi AS.

Kapitalisasi pasarnya mencapai $1.38 miliar, dengan rekam jejak kinerja yang sangat fluktuatif. Pada tahun 2015, kapitalisasi pasar perusahaan turun hingga rekor 69.15%, diikuti penurunan masing-masing sebesar 36% dan 32% pada tahun 2017 dan 2022. Namun, pada tahun 2020 terjadi peningkatan yang signifikan sebesar 317.4%, dan pada tahun 2023 terjadi kenaikan sebesar 84%, menghasilkan peningkatan nilai lima puluh kali lipat sejak tahun 2019. 

Centrus adalah satu-satunya perusahaan publik di AS yang bergerak di bidang pengayaan uranium dan menggunakan teknologi serta tenaga kerja Amerika. Harga sahamnya secara langsung dipengaruhi oleh hasil keuangan.

Beberapa faktor yang menguntungkan perusahaan:

• Raksasa industri seperti Microsoft, Google, dan Amazon berinvestasi dalam proyek nuklir.

• Energi nuklir memiliki potensi besar untuk menggantikan sumber energi berbasis minyak bumi. Meskipun keselamatan dan penyimpanan limbah masih menjadi tantangan, minyak akan menjadi semakin mahal karena keterbatasan sumber daya.

• Centrus berencana menandatangani kontrak untuk memasok High-Assay Low-Enriched Uranium (HALEU). Fasilitas kelas HALEU milik perusahaan, yang diluncurkan pada tahun 2023, merupakan satu-satunya di AS.

Kontrak-kontrak tersebut sebagian besar berjangka pendek, dan harga pasar tetap fluktuatif, yang menjelaskan fluktuasi harga saham. Meskipun demikian, mencapai rekor tertinggi baru cukup masuk akal, mengingat perusahaan tersebut memegang kontrak dengan Departemen Energi AS.

Hypoport AG (XETRA: HYQ)

Hypoport AG adalah penyedia solusi digital terkemuka untuk sektor keuangan dan asuransi di Jerman. Perusahaan ini beroperasi dalam tiga segmen utama: Platform Real Estat & Hipotek, Platform Asuransi, dan Platform Pembiayaan.

Produk Utama:

• Europace. Platform B2B terbesar untuk pinjaman hipotek di Jerman. Europace mengintegrasikan bank, perusahaan asuransi, dan broker ke dalam lingkungan berbasis cloud terpadu untuk memproses dan mengelola aplikasi pinjaman.

• SMART INSUR. Basis data terpusat dengan perangkat untuk manajemen polis asuransi dan pemprosesan klaim.

• Dr. Klein Wowi. Sebuah platform yang dirancang untuk mengoptimalkan proses keuangan dan operasional di sektor real estat. Platform ini mendukung manajer dan pemilik properti dalam hal akuntansi, pengendalian biaya, manajemen dokumen, dan pembiayaan, termasuk pinjaman.

Kinerja keuangan perusahaan sangat bergantung pada kesejahteraan konsumen, yang cenderung menurun secara signifikan selama krisis, sehingga mengurangi permintaan produk kredit dan asuransi. Penurunan paling tajam terjadi pada tahun 2008 (krisis keuangan) dan 2021 (pandemi COVID-19).

Pada puncak historisnya di bulan September 2021, kapitalisasi pasar perusahaan mencapai $4.66 miliar. Pada tahun 2024, perusahaan telah beralih ke kategori saham small-cap dengan kapitalisasi pasar sebesar $560 juta. Namun, grafik menunjukkan tren kenaikan menuju titik tertinggi historis, yang menunjukkan potensi investasi jangka panjang dalam jangka waktu 1–2 tahun.

Algoma Steel Inc. (NASDAQ: ASTL)

Algoma Steel Inc. adalah salah satu produsen baja terbesar di Kanada, didirikan pada tahun 1901. Perusahaan ini memproduksi berbagai produk pelat baja yang digunakan dalam manufaktur otomotif, pembuatan kapal, konstruksi, jaringan pipa, dan industri berat.

Algoma Steel secara bertahap beralih ke tungku busur listrik, yang akan mengurangi emisi karbonnya hingga 70%.

Perusahaan ini memiliki beberapa keunggulan utama:

• Perusahaan ini baru saja go public, dan telah melakukannya dengan cukup percaya diri. Meskipun banyak perusahaan muda menunjukkan lonjakan awal yang kemudian diikuti oleh penurunan di bawah harga IPO mereka, ASTL telah menunjukkan stabilitas. Grafik sahamnya fluktuatif, naik turun, tetapi ada potensi pertumbuhan lebih lanjut.

• Algoma Steel adalah satu-satunya produsen pelat berat Kanada yang digunakan dalam industri konstruksi, pertambangan, teknik mesin, dan pertahanan.

• Pada tahun 2024, perusahaan meningkatkan fasilitas produksinya, memperluas jangkauan produknya dan meningkatkan output pabrik pelat sebesar 50%.

Selain itu, perusahaan juga membayar dividen. Mengingat potensi ekspor, kenaikan harga baja global, dan kenaikan harga saham ASTL secara bertahap, saham perusahaan ini mungkin patut dipertimbangkan.

Digi International (NASDAQ: DGII)

Digi International adalah perusahaan berbasis di AS yang berspesialisasi dalam solusi Internet of Things (IoT) dan komunikasi nirkabel. Produk: Router, gateway jaringan, modul, dan perangkat lunak untuk konektivitas perangkat dan manajemen jarak jauh. Aplikasi: Digunakan di sektor kesehatan, pertanian, perbankan, transportasi, dan industri.

Kapitalisasi pasar perusahaan mencapai $1.06 miliar saat artikel ini ditulis. Pada puncak historisnya, nilainya mendekati $1.5 miliar. Fakta bahwa harga saham telah turun dari titik tertingginya tetapi kini berusaha mencapainya kembali menjadikannya investasi yang menarik selama 1-2 tahun, dengan target harga $42-45.

Didirikan pada tahun 1985, Digi International tetap berada dalam kategori "small-cap" karena fokus niche-nya. Sektor IoT masih relatif asing bagi banyak orang, dan adopsi teknologi IoT terus menimbulkan pertanyaan. Namun, kemajuan terlihat jelas, dan harga saham DGII dapat melampaui titik tertinggi historisnya dalam 5-10 tahun ke depan.

Himax Technologies Inc (NASDAQ: HIMX)

Himax Technologies Inc. adalah perusahaan Taiwan dengan kapitalisasi pasar sebesar $1.04 miliar, didirikan pada tahun 2001. Spesialisasi: Pengembangan dan produksi solusi semikonduktor untuk layar dan teknologi optik. Perusahaan ini merupakan pemasok terkemuka Sirkuit Terpadu Driver Layar/Display Driver Integrated Circuits (DDIC), teknologi Integrasi Driver Layar Sentuh/Touch and Display Driver Integration (TDDI), serta solusi penginderaan 3D, yang banyak digunakan pada ponsel pintar, tablet, TV, dan perangkat realitas virtual/augmented.

Selama 12 tahun terakhir, saham ini telah mengalami beberapa kali lonjakan lima kali lipat dan penurunan serupa. Meskipun mungkin tidak ideal untuk investasi jangka panjang, membeli di harga terendah dan menjual di dekat harga tertinggi historis, yang telah gagal dilampaui tiga kali oleh saham ini, bisa jadi efektif.

Faktor kunci di sini adalah segmen perusahaan: semikonduktor tetap menjadi salah satu topik terhangat, dan kemungkinan besar tidak akan kehilangan minat dalam 3-5 tahun ke depan. Dengan demikian, kisaran harga $4.7-$5.2 tampaknya menjadi salah satu titik masuk terbaik untuk posisi buy dalam jangka waktu 6–12 bulan, dengan target take-profit $10.5-$11.

Marex Group PLC (NASDAQ: MRX)

Marex Group adalah broker komoditas global dan salah satu dealer terbesar di Bursa Logam London. Didirikan pada tahun 2005 di Inggris, perusahaan ini beroperasi di lebih dari 20 negara. Bisnis Inti: Layanan pialang pasar komoditas, dukungan eksekusi perdagangan, kliring, serta solusi hedging dan investasi yang dirancang khusus untuk klien korporat dan investor institusi.

Meskipun bukan perusahaan muda, Marex baru melantai di bursa saham AS pada Mei 2024, dengan kapitalisasi pasar awal sekitar $1.3 miliar. Harga sahamnya telah naik 55% dalam enam bulan sejak saat itu. Kinerja yang kuat ini didukung oleh hasil keuangan yang kuat, dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 75% pada tahun 2023 dan peningkatan laba sebesar 43.5%. Saham perusahaan ini layak dipertimbangkan untuk investasi jangka menengah.

Cara Berinvestasi di Saham Small-Cap

Tekad dan keinginan untuk memahami saham small-cap adalah semua yang anda butuhkan. Jika anda benar-benar ingin memahami seluk-beluk pasar saham, bersedia bersabar, dan bersedia meluangkan waktu untuk belajar, maka anda telah menyelesaikan 50% dari tugas tersebut. Algoritma teknis umum investasi dianalisis lebih lanjut.

Berikut algoritma untuk menemukan saham-saham small cap teratas:

1. Tinjau grafik saham. Pilih perusahaan dari indeks S&P 600 atau Russell 2000. Pilihan lainnya adalah mengurutkan saham berdasarkan kapitalisasi pada sumber daya analitis seperti Companiesmarketcap atau yang lain dan lihat semua grafik perusahaan dengan nilai mulai dari $100 juta hingga $6 miliar.

2. Perhatikan data berikut ini:

• Dinamika biaya. Hindari perusahaan yang menunjukkan dinamika negatif dalam jangka waktu 5 atau 10 tahun. Selain itu, jika harga melonjak tajam dalam 2-3 tahun terakhir dan memperbarui harga maksimumnya, perusahaan tersebut mungkin dinilai terlalu tinggi, dan prospek pertumbuhannya mungkin habis.

• Kapan IPO-nya? Jika sebuah perusahaan beroperasi di bursa 3-5 tahun yang lalu dan tidak mengalami penurunan harga dalam jangka panjang, perhatikan perusahaan tersebut lebih dekat. Jika IPO-nya sudah lama, pertimbangkan seberapa sering memperbarui harga tertinggi historisnya. Adakah rentang harga yang bisa digunakan dalam strategi saluran distribusi?

• Periksa sektor, rekanan utama (pemasok, pengusaha), pasar penjualan, dll. Semakin banyak diversifikasi, semakin baik.

• Hasil keuangan dan dinamikanya: Periksa ROA, ROI, EBITDA, rasio harga terhadap pendapatan, rasio P/S, dan beban utang. Ketergantungan perusahaan yang besar pada dana pinjaman merupakan sinyal negatif.

Dan jangan lupakan diversifikasi. Membentuk portofolio yang terdiversifikasi, termasuk perusahaan-perusahaan dari sektor keuangan, industri, teknologi, dan ritel.

Hal yang Perlu Diperhatikan Saat Berinvestasi di Saham Small-Cap

Saat menganalisis saham yang berpotensi menjanjikan, perhatikan poin-poin penting:

• Spesifikasi industri. Perusahaan besar seringkali memiliki bisnis yang terdiversifikasi, sementara perusahaan kecil berfokus pada ceruk tertentu. Yang penting di sini adalah segmennya.

Misalnya, hasil keuangan perusahaan bioteknologi kecil akan dipengaruhi secara langsung oleh hasil uji coba obat unggulan. Kapitalisasi perusahaan dapat tumbuh atau turun dua kali lipat atau lebih dalam sehari. Startup teknologi kecil yang bergerak di bidang teknologi AR/VR atau AI memiliki potensi keuntungan yang lebih baik. Segmen dengan potensi keuntungan yang signifikan dan startup masa depan dapat diserap oleh perusahaan yang lebih besar atau menerima dukungan dari dana investasi.

• Dinamika perubahan kapitalisasi. Evaluasi dinamika kapitalisasi pasar selama sepuluh tahun terakhir untuk investasi jangka panjang. Jika tujuh atau delapan tahun dari sepuluh tahun ditutup dengan keuntungan, itu sinyal yang baik. Penting juga untuk mengukur seberapa besar penurunan saham selama krisis, seperti pandemi atau dinamika perkembangan (pemilu AS, awal konflik geopolitik, dll).

Waspadalah terhadap saham yang tumbuh dan mencapai titik tertinggi sepanjang masa selama 2-3 tahun terakhir. Perusahaan kecil bukanlah raksasa seperti Nvidia atau MicroStrategy, sehingga kenaikan tajam dapat diikuti oleh penurunan yang sama tajamnya. 

Contoh:

Plug Power Inc. (PLUG) mengembangkan teknologi inovatif untuk pasar energi, dengan spesialisasi sel bahan bakar hidrogen ramah lingkungan yang hanya mengeluarkan air dan udara. Pada tahun 2020, sahamnya melonjak di tengah meningkatnya minat terhadap sumber energi terbarukan. Pada tahun 2022, kesepakatan dengan Amazon menghasilkan pertumbuhan sebesar 14%. Namun, grafik di atas menunjukkan hasil akhirnya.

Pengamatan subjektif: perusahaan small-cap masih muda, atau sahamnya mengalami "swings" yang kuat. Dengan kapitalisasi pasar $1 miliar dan pertumbuhan rata-rata 15% per tahun, harga saham akan melampaui nilai $2 miliar dalam 5-6 tahun. Jika perusahaan telah beroperasi lebih lama, artinya imbal hasilnya kurang dari 15% per tahun, kemungkinan besar tidak menarik minat investor, atau sahamnya sangat fluktuatif.

Contoh: REX American Resources (NYSE: REX)

Produsen biofuel (etanol dan produk terkait) ini didirikan pada tahun 1980. Grafiknya terlihat relatif menarik, tetapi hanya untuk investor jangka panjang. Seperti inilah dinamika kapitalisasinya:

Setiap tahun yang positif berganti dengan tahun yang merugi, dengan penurunan lebih dari 20%. Meskipun perusahaan seperti itu berisiko tinggi bagi investor jangka panjang, tren kenaikannya terus berlanjut. Memanfaatkan volatilitas intra-range yang tinggi untuk strategi jangka pendek dan menengah lebih masuk akal.

Keuntungan dan Kerugian Saham Small-Cap

Poin kunci yang dijelaskan dalam banyak artikel teoretis menyatakan bahwa perusahaan besar sudah berada di puncak perkembangannya, sehingga saham mereka tumbuh lambat. Namun, perusahaan berkapitalisasi besar seperti Nvidia atau MicroStrategy membantah pernyataan ini. Secara teori, perusahaan kecil berada dalam fase ekspansi pasar, yang membuat mereka lebih menjanjikan. Namun, praktik menunjukkan bahwa tidak semua perusahaan kecil berhasil. Oleh karena itu, keuntungan dan kerugiannya agak subjektif dan bergantung pada model bisnis masing-masing perusahaan.

Kelebihan

• Potensi pertumbuhan. Jika perusahaan relatif muda dan baru saja go public, perusahaan tersebut seharusnya memiliki potensi pertumbuhan. Fase "muda" berbeda untuk setiap industri, tetapi umumnya berkisar antara 3 hingga 5 tahun.

Misalnya, sebuah perusahaan yang telah beroperasi sejak tahun 2000 baru saja memutuskan untuk menarik investasi dari investor. Go public memberikan perusahaan perhatian tambahan, menawarkan kesempatan bagi investor untuk berinvestasi. Hal ini menciptakan permintaan saham yang lebih tinggi. Perusahaan kecil dapat tumbuh 30-50% per tahun, sementara pertumbuhan perusahaan besar hanya 15-20%.

• Undervaluasi dan diversifikasi. Jumlah perusahaan kecil lebih banyak daripada perusahaan besar. Karena informasi yang lebih sedikit tentang perusahaan-perusahaan ini, kecil kemungkinannya perusahaan-perusahaan ini menarik minat investor besar, sehingga tetap undervaluasi. Masih ada kemungkinan perusahaan investasi akan memperhatikan perusahaan semacam ini, dan sahamnya akan melonjak.  

• Fleksibilitas. Perusahaan-perusahaan ini biasanya merupakan perusahaan niche dengan struktur organisasi yang relatif sederhana. Mereka lebih mudah untuk merestrukturisasi dan beradaptasi dengan perubahan selama resesi.

• Permulaan masuk yang terjangkau. Sebagian besar perusahaan kecil memiliki harga saham yang relatif rendah. Perusahaan besar terkadang terpaksa membagi saham mereka karena pertumbuhan yang konstan.

Namun, semua keunggulan ini sebagian besar hanya berlaku untuk masing-masing perusahaan karena banyak hal bergantung pada manajemen dan sektor bisnis. Beberapa saham mengalami penurunan nilai setelah IPO, sementara yang lain stabil dalam kisaran tertentu. Oleh karena itu, kesuksesan bergantung pada pemilihan aset yang tepat.

Kekurangan

• Diversifikasi bisnis yang lemah. Perusahaan kecil seringkali berfokus pada ceruk pasar, memproduksi produk tambahan untuk perusahaan besar. Misalnya, ACM Research memproduksi peralatan pembersih untuk produsen semikonduktor. InfuSystem Holdings Inc. merakit pompa infus untuk rumah sakit, pusat bedah, dan klinik onkologi. Jika perusahaan-perusahaan tersebut kehilangan pelanggan utama atau muncul pesaing serius, pendapatan mereka akan berkurang drastis.

• Volatilitas Tinggi. Saham berkapitalisasi kecil sensitif terhadap berbagai kegagalan dan krisis. Jika perusahaan tersebut melaporkan hasil keuangan yang buruk atau kehilangan pangsa pasar penjualan, investor kemungkinan akan menjual saham mereka sesegera mungkin.

• Likuiditas rendah. Perusahaan yang lebih kecil memiliki volume perdagangan yang lebih kecil dibandingkan perusahaan yang lebih besar. Akibatnya, perusahaan tersebut kurang likuid dan memiliki selisih harga beli dan jual yang lebih besar (spread yang lebih besar). 

• Pertumbuhan yang tidak stabil. Jika saham-saham small-cap terus bertumbuh, semua saham tersebut akan beralih ke kategori large-cap. Meskipun masih ada beberapa contoh, jumlahnya jarang, sehingga investasi jangka panjang pada saham-saham small-cap dengan jangka waktu 5–10 tahun menjadi tidak praktis.

• Kurangnya informasi yang tersedia untuk publik. Agregator berita dan platform analitik lebih memperhatikan perusahaan besar. Kurangnya informasi menyebabkan masalah objektivitas analisis.

• Akses modal terbatas. Perusahaan kecil memiliki sumber daya yang lebih sedikit dibandingkan perusahaan besar dan mungkin kesulitan mengumpulkan modal. Hal ini membatasi kemampuan mereka untuk tumbuh dalam skala besar dan membuat mereka lebih rentan selama resesi.

Kerugian utamanya adalah risiko yang tinggi. Jika resesi terjadi, perusahaan kecil lebih mungkin bangkrut karena kurangnya diversifikasi bisnis dan ketakutan investor.

Apakah Saham Small-Cap merupakan Investasi yang Baik?

Mari kita menganalisis situasi hipotetis berikut ini:

Di antara 100 perusahaan besar:

• 65 akan mencapai keuntungan tahunan sebesar 15%.

• 10 akan mengalami kerugian pada akhir tahun.

• 25 akan mengalami pertumbuhan sedang sebesar 3-5% per tahun.

Di antara 100 perusahaan kecil:

• 30 akan mencapai keuntungan tahunan sebesar 40%.

• 30 akan mengalami kerugian.

• 40 akan mengalami pertumbuhan sederhana sebesar 3-5% per tahun.

Meskipun contoh ini hipotetis dan angka-angkanya dibuat-buat, intinya adalah saham-saham large-cap tumbuh lebih lambat namun stabil. Saham-saham small-cap kurang stabil, tetapi beberapa dapat menunjukkan peningkatan profitabilitas yang lebih besar.

Jadi jawabannya terbagi menjadi dua:

• Banyak hal bergantung pada kemampuan menganalisis. Tujuan anda tercapai jika anda membeli saham dari 30 perusahaan kecil yang akan tumbuh paling pesat. Namun, risiko kesalahan saat menganalisis perusahaan small cap lebih tinggi.

• Banyak hal bergantung pada tujuan dan sikap anda terhadap risiko. Strategi konservatif adalah berinvestasi pada S&P 500 atau NASDAQ. Strategi berisiko lebih tinggi adalah membeli saham perusahaan-perusahaan kecil.

Taktik yang paling tepat adalah melakukan diversifikasi portofolio investasi dengan menginvestasikan 50% pada indeks blue chip dan 50% lainnya pada saham small-cap yang berisiko tinggi.

Cara Berdagang Saham Small-Cap

• Berinvestasilah dalam CFD saham. Kekurangan: Sebagian besar broker Forex menawarkan saham-saham large cap, dan ada biaya swap.

• Beli saham di bursa melalui broker saham. Keuntungan: Akses ke ribuan saham perusahaan, termasuk saham penny. Kerugian: Biaya komisi tinggi (biaya penyimpanan, biaya bursa, pajak, dll).

• Berinvestasilah di ETF yang berfokus pada saham small cap. Keunggulan: Diversifikasi dan tidak perlu mencari saham individual.

Strategi untuk trading saham small cap:

• Trading volatilitas jangka pendek. Tujuan: Mengidentifikasi perusahaan yang harga sahamnya bergerak dalam rentang tertentu, mencapai titik tertinggi baru dan level support yang kuat 1-3 kali setahun. Beli dan jual selama fluktuasi ini.

• Investasi jangka panjang dengan amortisasi risiko. Saham small-cap sangat volatil dalam jangka pendek, tetapi volatilitasnya akan mereda dalam jangka panjang. Dalam 5-10 tahun, perusahaan kecil dapat tumbuh secara signifikan, memperkuat posisi pasar, dan memperluas lini produk, berpotensi bertransisi ke kapitalisasi menengah atau besar dan menggandakan atau melipatgandakan nilai sahamnya.

• Trading berbasis analisis fundamental. Identifikasi sektor-sektor yang menjanjikan, jelajahi produk-produk unik perusahaan, dan prediksi faktor-faktor yang kemungkinan akan mendorong pertumbuhan saham di masa mendatang. 

Contoh: Saham Verona Pharma (LSE: VRNA), sebuah perusahaan kecil, nilainya meningkat tiga kali lipat dalam waktu tiga bulan setelah FDA menyetujui obat mereka Ohtuvayre (ensifentrine) untuk mengobati penyakit paru obstruktif kronik/chronic obstructive pulmonary disease (PPOK/COPD).

Meskipun fase pertumbuhan utama kemungkinan sudah berakhir, investor yang memantau perkembangan perusahaan melipatgandakan investasi mereka.

Kesimpulan

Mari kita simpulkan:

• Perusahaan small cap memiliki nilai total $300 juta hingga $2 miliar.

• Keunggulan: potensi untuk memberikan pertumbuhan yang signifikan, yaitu potensi keuntungan modal yang tinggi.

• Kekurangan: volatilitas tinggi dan risiko kebangkrutan lebih besar selama resesi.

Strategi optimal adalah kombinasi instrumen konservatif dengan instrumen yang lebih berisiko. Misalnya, berinvestasi pada indeks saham utama dan saham small-cap. Anda sendiri yang menentukan rasionya.