Short Selling: Cara Short Sell Saham

2024.07.09 2024.07.09 Short Selling: Cara Short Sell Saham

Alan Tsagaraevhttp://178.248.238.94/blog/authors/alan-tsagaraev/

Short sell adalah salah satu strategi utama untuk memperdagangkan saham. Ini sedikit lebih maju daripada long trading, salah satu penyebabnya adalah karena tampaknya tidak intuitif. Meskipun long trading mengharuskan Anda menunggu sampai nilai saham naik, short selling memungkinkan Anda mendapatkan keuntungan dari devaluasi saham.

Alasan kenapa lebih maju adalah karena mengharuskan Anda meminjam saham. Ini berisiko, terutama jika Anda tidak tahu bagaimana harus bertindak atau bereaksi di dunia perdagangan saham yang terus berubah ini. Meskipun Anda tidak dapat mempelajari intuisi dan refleks, pembacaan teori ini akan membantu Anda mengetahui apa itu trading short dan apakah Anda ingin melakukan short stock.

Apa itu Short Selling?

Short selling adalah strategi keuangan yang memungkinkan investor memperoleh keuntungan dari penurunan saham dalam pergerakan harga jangka pendek. Sederhananya, ini adalah pertaruhan terhadap saham perusahaan.

Jika ya, Anda dapat membeli kembali saham tersebut dengan harga lebih rendah, mengembalikannya ke broker Anda, dan mengantongi selisihnya. Keuntungan ini berasal dari penurunan harga, bukan kenaikan saham.

Strategi ini bisa menjadi alat yang ampuh bagi investor berpengalaman, namun bukannya tanpa risiko. Penting untuk dicatat bahwa ketika Anda melakukan short sell, potensi kerugian Anda secara teori tidak terbatas. Jika harga saham naik bukannya turun, Anda harus membeli kembali saham tersebut dengan harga lebih tinggi, sehingga mengakibatkan kerugian.

Cara Melakukan Short Stock

Short selling stock dapat menjadi tambahan yang berharga untuk portofolio investasi Anda, namun penting untuk melakukan pendekatan dengan hati-hati dan pemahaman yang jelas tentang prosesnya. Jika Anda memutuskan untuk menjual saham, berikut cara melakukannya:

1. Pilih Broker yang Tepat. Untuk memulai, Anda memerlukan broker yang tepat untuk jenis perdagangan ini. Tidak semua broker menawarkan layanan ini, jadi pilihlah salah satu yang menyediakannya dan pastikan akun Anda disetujui untuk short selling.

2. Identifikasi Stok. Identifikasi saham yang ingin Anda short sell. Carilah saham yang menurut Anda dinilai terlalu tinggi atau diperkirakan akan mencapai titik harga lebih rendah. Lakukan penelitian dan analisis menyeluruh untuk mendukung keputusan Anda.

3. Pinjam Sahamnya. Setelah Anda memilih suatu saham, Anda harus meminjam sahamnya dari broker Anda. Langkah ini biasanya melibatkan pembayaran bunga atas saham yang dipinjam. Broker Anda akan memfasilitasi proses peminjaman ini.

4. Jalankan Perintah Short Sell. Tempatkan pesanan untuk menjual saham secara short melalui akun broker Anda. Anda akan menjual saham yang dipinjam dengan harga pasar saat ini. Broker Anda akan menyimpan hasil penjualan di akun Anda sampai Anda memutuskan untuk menutup penjualan singkat Anda (membeli kembali saham) atau sampai broker meminta Anda melakukannya.

Penting untuk diingat bahwa short selling membawa risiko yang melekat, termasuk potensi kerugian yang tidak terbatas jika harga saham naik secara signifikan. Itu sebabnya Anda perlu melakukan persiapan yang cukup sebelum mencobanya. Pastikan untuk menyertakan perintah stop-loss untuk menghindari pengeluaran yang tidak perlu.

Ingatlah bahwa shorting harus menjadi bagian dari strategi investasi yang dipikirkan dengan matang, dan penting untuk memiliki rencana keluar yang jelas. Selalu pertimbangkan untuk mencari nasihat dari penasihat keuangan atau melakukan penelitian menyeluruh sebelum terlibat dalam perdagangan margin untuk meminimalkan risiko dan membuat keputusan yang tepat.

Dan jika short trade tampak seperti cara yang sangat nakal untuk mengeksploitasi broker yang tidak waspada, itu karena… agaknya. Ini tidak curang atau bahkan melanggar hukum: ini adalah salah satu jenis perdagangan utama yang diterima secara luas. Namun mungkin ada peraturan anti-shorting di negara Anda, dan banyak broker mungkin tidak mengizinkan strategi semacam ini.

Mengapa Short Stock?

Shorting suatu saham dapat memiliki berbagai tujuan strategis bagi investor. Berikut adalah beberapa alasan utama mengapa individu dan institusi memilih untuk menjual saham secara short:

• Profit dari penurunan. Strategi ini memungkinkan investor memperoleh keuntungan ketika mereka mengantisipasi penurunan harga suatu saham. Hal ini dapat bertindak sebagai lindung nilai terhadap penurunan pasar, membantu mengimbangi kerugian dalam portofolio.

• Memanfaatkan Penilaian Berlebihan. Investor menjual saham yang mereka yakini dinilai terlalu tinggi atau mengalami gelembung spekulatif. Dengan bertaruh melawan saham-saham ini, mereka bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari koreksi ke penilaian yang lebih masuk akal.

• Diversifikasi Portofolio. Strategi tersebut memberikan peluang untuk mendiversifikasi portofolio investasi. Ketika posisi buy tradisional berkinerja buruk, posisi tersebut dapat menghasilkan keuntungan.

• Manajemen risiko. Strategi tersebut dapat berfungsi sebagai alat manajemen risiko. Investor dapat menggunakannya untuk melindungi keuntungan dalam posisi buy mereka saat ini dengan melakukan lindung nilai terhadap potensi pembalikan pasar.

• Menghasilkan Pendapatan. Beberapa investor menggunakannya sebagai strategi menghasilkan pendapatan. Mereka memungut bunga atau biaya dari meminjamkan saham yang bukan milik mereka, sehingga menambah keuntungan mereka secara keseluruhan.

Shorting mencakup posisi tertentu, memungkinkan individu memanfaatkan pasar yang memburuk. Ketika suatu saham mulai menderita, jumlah margin trader meningkat secara eksponensial. Memang tidak menjamin keuntungan, tapi pasti bisa memberikan hasil. Banyak hal bergantung pada keberuntungan Anda dan kemampuan Anda membaca pasar.

Pro dan Kontra Short Selling Saham

Ada banyak manfaat dari strategi ini, tetapi juga banyak kelemahannya. Ini benar-benar merupakan strategi tingkat lanjut dengan banyak nuansa yang perlu dipertimbangkan. Jadi, apakah itu layak untuk dimasuki? Apa kelebihan dan kekurangannya? 

Keuntungan Short Selling

Strategi ini bisa sangat bermanfaat jika dijalankan dalam kondisi yang tepat. Berikut beberapa keuntungan yang mungkin Anda harapkan:

• Peningkatan Fleksibilitas. Hal yang menarik tentang trading margin adalah memungkinkan Anda untuk mengambil bagian dalam pasar bahkan ketika pasar sedang memburuk. Dalam kondisi biasa, ini adalah periode di mana Anda ingin melikuidasi seluruh aset Anda dan menunggu. Namun jika Anda tahu cara melakukan short, Anda bisa mendapatkan sesuatu bahkan selama tren bearish.

• Keuntungan Tinggi. Posisi seperti itu berpotensi menghasilkan keuntungan tinggi jika keputusannya tepat. Memang menyedihkan, namun kehancuran besar jauh lebih besar kemungkinannya dibandingkan lonjakan besar. Selain itu, Anda sering kali dapat mengetahui kapan penurunan harga yang besar akan terjadi.

• Manajemen risiko. Ada banyak strategi pengelolaan risiko yang mencakup posisi short. Karena mereka berkembang ketika pasar jatuh, Anda dapat mengimbangi tren penurunan yang buruk dengan memanfaatkannya. Dengan satu atau lain cara, strategi penghindaran risiko yang baik harus mencakup beberapa shorting.

Kerugian dari Short Selling

Seperti yang Anda duga, ada risiko besar yang terkait dengan strategi ini. Beberapa kelemahan yang lebih menonjol antara lain:

• Margin trading. Shorting adalah strategi yang menggunakan akun margin — sebuah sistem kejam yang akan menghukum Anda dengan berat jika beban Anda terlambat atau bahkan jika Anda tidak memiliki cukup jaminan di akun Anda. Itu sebabnya Anda harus memilih broker dengan sangat hati-hati.

• Kondisi yang Menuntut. Untuk melakukan short stock dengan benar, Anda perlu menganalisis pasar dengan baik, memiliki informasi yang cukup, berhati-hati, menggunakan peralatan canggih, dan memiliki refleks yang cepat. Jika terjadi sesuatu, Anda harus segera mengambil keputusan tegas: bertahan atau memberikan jaminan.

• Resiko Kerugian yang Tinggi. Meskipun strategi ini bisa memberi Anda banyak uang, strategi ini bisa membuat Anda kehilangan lebih banyak lagi. Jika saham tiba-tiba naik, Anda tidak hanya akan kehilangan keuntungan, namun Anda juga harus membayar utangnya. Pada akhirnya, akumulasi kerugian mungkin tidak sepadan.

Ini adalah hal-hal negatif utama, tetapi tidak menggambarkan keseluruhan gambarannya.

Biaya dan Risiko Saham Short Selling

Short selling dapat menjadi strategi investasi yang ampuh, namun hal ini memiliki biaya dan risiko yang memerlukan pertimbangan yang cermat.

Kerugian Tidak Terbatas

Salah satu risiko paling signifikan dalam jenis trading ini adalah potensi kerugian yang tidak terbatas.

Tidak seperti membeli saham, di mana kerugian Anda dibatasi sebesar jumlah yang Anda investasikan, shorting tidak memiliki batasan tersebut. Jika harga saham naik secara substansial dan bukannya turun seperti yang diharapkan, Anda akan diminta untuk membeli kembali saham tersebut dengan harga yang lebih tinggi, sehingga menimbulkan kerugian yang signifikan.

Potensi kerugian yang tidak terbatas ini menjadikan manajemen risiko dan pemantauan yang cermat terhadap posisi short sale Anda menjadi penting untuk menghindari hasil keuangan yang buruk. Investor harus memiliki strategi keluar dan perintah stop-loss yang jelas untuk memitigasi risiko ini secara efektif.

Short Squeezes

Short squeeze mewakili skenario berbahaya bagi penjual jangka pendek. Dalam waktu singkat, harga saham melonjak secara tak terduga, biasanya karena berita positif atau hiruk pikuk pembelian yang tiba-tiba. Lonjakan ini memaksa short seller untuk menutup posisi mereka dengan cepat, seringkali pada harga saham yang jauh lebih tinggi dari yang diperkirakan.

Ketergesaan untuk membeli saham memperbesar kenaikan harga, menciptakan lingkaran setan yang dapat menyebabkan kerugian besar bagi penjual jangka pendek. Short Squeeze terjadi karena berbagai faktor, sehingga penting bagi investor yang terlibat dalam short-sell untuk memantau dengan cermat kondisi pasar dan potensi peristiwa berita yang dapat menyebabkan terjadinya short Squeeze.

Potensi Keuntungan Lebih Sedikit

Ketika dijual dalam jangka pendek, saham dapat menawarkan keuntungan sementara harganya turun. Meskipun demikian, hal ini secara inheren membatasi potensi keuntungan dibandingkan dengan investasi jangka panjang tradisional. Ketika Anda membeli suatu saham, potensi keuntungan secara teori tidak terbatas karena harga saham bisa naik tanpa batas waktu.

Sebaliknya, potensi keuntungan short selling dibatasi hingga 100% ketika saham menjadi tidak berharga, karena tidak boleh turun di bawah nol. Keterbatasan ini berarti short seller menghadapi profil risiko-imbalan yang asimetris. Meskipun mereka mendapatkan keuntungan dari penurunan harga, keuntungan mereka terbatas, dan potensi kerugian tidak terbatas jika harga saham naik secara signifikan.

Oleh karena itu, shorting memerlukan pertimbangan risiko dan keuntungan yang cermat, sehingga penting bagi investor untuk menilai apakah strategi tersebut sejalan dengan tujuan keuangan dan toleransi risiko mereka.

Biaya Lainnya

Selain potensi kerugian dan keuntungan terbatas, short-selling juga menimbulkan berbagai biaya lain yang harus diperhitungkan investor dalam pengambilan keputusan mereka:

• Biaya Bunga. Short seller harus membayar bunga atas saham yang dipinjam. Beban bunga ini dapat terakumulasi seiring berjalannya waktu, sehingga mempengaruhi profitabilitas penjualan jangka pendek secara keseluruhan.

• Pembayaran Dividen. Jika saham membayar dividen, short seller biasanya bertanggung jawab untuk menutupi pembayaran ini kepada pemberi pinjaman atas saham yang dipinjam. Hal ini dapat menambah total biaya untuk mempertahankan posisi short.

• Biaya Pinjaman. Beberapa broker membebankan biaya untuk meminjam saham untuk short selling, yang selanjutnya berdampak pada biaya trading secara keseluruhan.

• Biaya Margin. Short selling seringkali melibatkan penggunaan akun margin, yang dapat menyebabkan beban bunga margin. Ini adalah biaya berkelanjutan yang dapat mengikis keuntungan atau memperbesar kerugian.

• Biaya Trading. Komisi dan biaya yang terkait dengan pelaksanaan pesanan short selling dapat mengurangi keuntungan secara keseluruhan.

Hal ini dapat diatasi dengan perencanaan dan manajemen risiko yang tepat, namun seringkali Anda tidak dapat menghindarinya.

Bias Naik Jangka Panjang di Pasar

Tantangan lain yang harus dihadapi short seller adalah sejarah bias kenaikan jangka panjang pasar saham. Seiring waktu, pasar saham cenderung terapresiasi, membuat posisi sell menjadi lebih berisiko. Bias ke atas ini berarti bahwa taruhan jangka pendek yang beralasan sekalipun dapat ditantang oleh kecenderungan kenaikan pasar yang lebih luas, sehingga memerlukan strategi dan manajemen risiko yang cermat.

21 Saham Terpendek Berdasarkan Bunga Pendek

Berikut adalah beberapa kasus saham shorted yang sangat sukses baru-baru ini, hanya untuk menarik perhatian Anda.

Apa itu Naked Short Selling dan Mengapa Ilegal?

Naked short selling adalah praktik kontroversial dan ilegal di pasar keuangan. Tidak seperti short-selling biasa, di mana investor meminjam dan menjual saham yang bukan miliknya, variasi ini melibatkan penjualan saham tanpa benar-benar meminjamnya atau memastikan ketersediaannya untuk dikirimkan. Inilah mengapa hal itu dianggap ilegal:

1. Tidak Ada Saham yang Dipinjam. Dalam short sale tradisional, investor meminjam saham dari broker atau sumber lain sebelum menjualnya di pasar. Saham yang dipinjam kemudian dibeli kembali untuk menutup posisi sell. Dalam keadaan shorting, langkah penting dalam meminjam saham dilewati.

2. Menjual Saham Phantom. Trader memasuki pasar saham dan menjual saham yang bukan miliknya. Saham-saham ini pada dasarnya bersifat ‘phantom’ atau tidak ada karena tradernya belum meminjamnya. Sebaliknya, mereka mengandalkan asumsi bahwa mereka bisa membeli saham tersebut di lain waktu untuk memenuhi kewajiban penyerahannya.

3. Kegagalan Menyampaikan. Ketika tanggal penyelesaian tiba (biasanya dalam beberapa hari), trader harus menyerahkan saham tersebut kepada pembeli. Namun karena mereka tidak pernah meminjam atau memiliki saham tersebut, mereka seringkali gagal menyerahkan saham tersebut sesuai dengan ketentuan pasar.

4. Dampak Pasar. Kehadiran saham-saham yang tidak terkirim atau ‘failed’ di pasar dapat mendistorsi dinamika supply and demand, sehingga berpotensi menurunkan harga saham. Hal ini juga dapat menyebabkan inefisiensi pasar, volatilitas, dan keuntungan yang tidak adil bagi sebagian trader.

Meskipun short-selling sendiri merupakan strategi investasi yang sah, strategi ini melampaui batas dengan menghindari persyaratan peminjaman dan penyerahan yang penting. Untuk melindungi integritas pasar dan menjaga kondisi trading yang adil, pihak berwenang telah mengambil sikap tegas terhadap praktik ilegal ini.

Etika Short Selling

Etika strategi ini merupakan topik yang telah lama menjadi perdebatan di dunia keuangan dan investasi. Meskipun ini merupakan strategi yang sah dan sah di banyak pasar, hal ini menimbulkan pertanyaan dan kekhawatiran etis karena beberapa alasan:

• Untung dari Kemalangan. Short seller mendapat untung ketika nilai saham perusahaan menurun, sering kali didorong oleh berita negatif atau kesulitan keuangan. Kritikus berpendapat bahwa mengambil keuntungan dari kemalangan suatu perusahaan dapat dipandang sebagai tindakan predator dan dipertanyakan secara moral, karena tampaknya perusahaan tersebut mengambil keuntungan dari penderitaan orang lain.

• Manipulasi Pasar. Short seller yang tidak bermoral dapat melakukan taktik untuk menurunkan harga saham secara artifisial, terkadang menyebarkan informasi atau rumor palsu. Hal ini dapat merusak reputasi perusahaan dan berdampak pada penghidupan karyawan dan pemegang sahamnya.

• Kurangnya Transparansi. Dalam beberapa kasus, short seller mungkin tidak sepenuhnya mengungkapkan posisi atau niat mereka, sehingga menimbulkan kekhawatiran tentang transparansi dan keadilan pasar.

• Short Squeeze. Shorting dapat berkontribusi terhadap short squeeze, dimana harga saham melonjak karena short seller bergegas untuk menutup posisi mereka. Meskipun hal ini dapat mengakibatkan kerugian bagi short seller, hal ini juga dapat menyebabkan perilaku pasar yang bergejolak dan tidak rasional.

• Dampak terhadap Investor Jangka Panjang. Kritikus berpendapat bahwa shorting dapat menghambat investasi jangka panjang di perusahaan, karena dapat menciptakan persepsi negatif terhadap saham dan berpotensi merugikan kemampuan perusahaan untuk meningkatkan modal.

Di sisi lain, para pendukung short-selling berpendapat bahwa short-selling memainkan peran penting dalam efisiensi pasar dengan mengidentifikasi saham-saham yang dinilai terlalu tinggi, mendorong penemuan harga, dan berfungsi sebagai penyeimbang terhadap sentimen pasar yang terlalu optimis. Short seller dapat membantu mengungkap penipuan dan kesalahan perusahaan, sehingga berkontribusi terhadap transparansi pasar yang lebih besar.

Pada akhirnya, tidak salah untuk menghindari tindakan korslet atas dasar moralitas. Terkadang rasanya seperti menjadi burung nasar. Namun, jika hal ini menenangkan saraf Anda, dampak dari rata-rata trader terhadap shorting sangatlah kecil. Dampak yang jauh lebih besar ditimbulkan oleh whales, yang mengambil bagian dalam setiap kejadian shorting (korslet) yang signifikan.

Kesimpulan

Short sell adalah strategi kompleks yang dapat menghasilkan keuntungan besar atau menyebabkan kerugian besar. Terlepas dari kerugian dan biaya dari posisi tersebut, terkadang posisi tersebut dapat menjadi keputusan yang tepat dalam hal memaksimalkan keuntungan Anda. Namun, short-selling tidak boleh didekati dengan sikap enteng.

Tidak seperti long trading, yang risikonya hanya terkait dengan parameter inheren suatu saham atau lainnya, strategi ini memerlukan lebih banyak persiapan. Biaya yang terkait, dan bahaya trading dengan akun margin, serta instrumen dan keterampilan yang diperlukan untuk berhasil melakukan shorting, sangatlah besar.

Tapi itu berpotensi sangat menguntungkan, itu benar.