Kenaikan tajam NZD/USD belum banyak mengubah keyakinan pelaku pasar yang memperkirakan harga akan turun. Para spekulan masih belum menutup posisi jual bersih mereka pada Dolar Selandia Baru, dan memilih bertahan menghadapi tekanan dibandingkan merealisasikan kerugian. Sikap tersebut berpotensi menjadi langkah yang mahal bagi hedge funds. Mari kita analisis situasinya serta menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- RBNZ telah memulai siklus pengetatan kebijakan moneter.
- Hedge fund masih mempertahankan posisi jual pada dolar Selandia Baru.
- Perbedaan kebijakan ini menguntungkan dolar Selandia Baru.
- Posisi jual pada AUD/NZD dapat dipertimbangkan dengan target 1.17.
Prakiraan Fundamental Mingguan Dolar Selandia Baru
Saat banyak pelaku pasar masih mempertimbangkan langkah berikutnya, Reserve Bank of New Zealand sudah lebih dulu mengambil tindakan tegas. Pada pertemuan bulan Juli, RBNZ tidak hanya menaikkan suku bunga acuan dari 2.25% menjadi 2.5%, tetapi juga memberi sinyal bahwa ini baru awal dari siklus kenaikan suku bunga. Didukung data PMI yang lebih kuat dari perkiraan, pernyataan tegas bank sentral tersebut mendorong NZD/USD naik ke level tertinggi sejak awal Juni.
Komitmen kuat RBNZ untuk terus memperketat kebijakan moneter membuat para spekulan tidak siap. Meski manajer aset sedikit mengurangi posisi jual bersih mereka pada Dolar Selandia Baru, hedge funds justru terus menambah posisi yang memperkirakan harga turun, meskipun harga NZD/USD terus mengalami kenaikan.
Posisi Spekulatif pada Dolar Selandia Baru
Sumber: Bloomberg.
Pelaku pasar besar terus mempertahankan posisi jual mereka dengan berbagai alasan. Pelaku yang memperkirakan harga turun berpendapat bahwa perekonomian Selandia Baru masih sangat rentan terhadap kenaikan harga minyak. Jika konflik di Timur Tengah kembali memanas, dampaknya dinilai akan sangat besar bagi ekonomi negara tersebut. Mereka juga menilai suku bunga acuan RBNZ sebesar 2.5% masih jauh di bawah suku bunga RBA sebesar 4.35%. Menurut mereka, selisih suku bunga yang cukup lebar membuat AUD/NZD sulit mengalami penurunan yang berkelanjutan.
Perbedaan Harga dan Suku Bunga AUD/NZD
Sumber: Bloomberg.
Sebenarnya, kembalinya harga Brent ke atas $90 per barel menjadi pedang bermata dua bagi Selandia Baru. Di satu sisi, kenaikan harga minyak dapat menekan pertumbuhan GDP karena Selandia Baru merupakan negara pengimpor minyak bersih. Di sisi lain, kondisi tersebut juga dapat mendorong inflasi jauh melampaui perkiraan Reserve Bank saat ini. Menurut Kepala Ekonom RBNZ, Paul Conway, situasi seperti itu akan mendorong bank sentral mengambil langkah kebijakan lanjutan.
Pasar kontrak berjangka saat ini memperkirakan RBNZ masih akan menaikkan suku bunga sebanyak tiga kali lagi, yaitu dua kali pada 2026 dan satu kali lagi pada kuartal pertama 2027. Sebaliknya, pasar derivatif hanya memperkirakan satu kali kenaikan suku bunga dari RBA. Di saat yang sama, semakin banyak pelaku pasar yang meyakini siklus pengetatan kebijakan RBA akan berakhir. Selain itu, pasar juga memperkirakan bank sentral Australia akan mulai menurunkan suku bunga pada tahun depan.
Perbedaan ini memberikan dukungan yang kuat bagi pelaku yang memperkirakan AUD/NZD akan turun. Namun, spekulan yang berada di posisi yang kurang menguntungkan tetap meyakini bahwa level teknikal utama di 1.20 akan membatasi penurunan pasangan mata uang tersebut. Saya tidak sependapat dengan asumsi tersebut. Walaupun selisih suku bunga antara RBA dan RBNZ masih cukup besar, pasar Forex umumnya baru memberikan bobot yang signifikan pada selisih tersebut ketika bank sentral dengan suku bunga yang lebih tinggi memperketat kebijakan terlalu lambat. Jepang merupakan contoh yang relevan. Saat ini, pasar memperkirakan Bank of Japan hanya akan memperketat kebijakan sekitar satu kali setiap enam bulan.
Sebaliknya, RBNZ terlihat siap mengambil langkah yang lebih tegas. Laju pengetatan kebijakan yang lebih cepat tersebut diperkirakan akan terus mendukung penguatan dolar Selandia Baru terhadap mata uang utama lainnya. Walaupun penguatan terhadap dolar AS berpotensi menghadapi tantangan, prospek dolar Selandia Baru terhadap dolar Kanada dinilai jauh lebih baik.
Rencana Trading Mingguan NZDUSD dan AUDNZD
Dalam kondisi tersebut, NZD/USD berpotensi bergerak cepat menuju target penurunan di 0.582. Namun, apabila The Fed terus menunda kenaikan suku bunga selanjutnya, pasangan ini dapat menguat hingga 0.60 dan 0.61. Sementara itu, target penurunan AUD/NZD sebaiknya diturunkan dari 1.19 menjadi 1.17, dan setiap koreksi dapat dimanfaatkan untuk menambah posisi jual.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga NZDUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
