Donald Trump yang melemah secara politik dapat berarti The Fed yang lebih agresif, yang secara historis mendukung dolar AS yang lebih kuat. Kekuatan tradisional dolar AS belum hilang. Jadi, apakah kelemahannya baru-baru ini hanya bersifat sementara? Mari kita lihat lebih dekat dan susun rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Aksi jual di pasar saham telah mendukung dolar AS.
- Imbal hasil Oblugasi bertentangan dengan data.
- Posisi politik Trump yang lebih lemah dapat mendorong The Fed ke arah sikap yang lebih agresif.
- Data NFP yang lebih kuat dari perkiraan dapat memberikan alasan lain untuk menjual EUR/USD.
Perkiraan Fundamental Harian untuk Dolar
Pada hari pertama setelah kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu sela, para investor menyambut baik prospek pemerintahan yang terbagi, dengan keyakinan hal itu akan menguntungkan perekonomian. Namun, pada hari kedua, mereka mulai menyadari bahwa kendali Partai Demokrat atas Kongres mungkin tidak begitu menguntungkan bagi dunia bisnis. Sementara itu, S&P 500 dan Nasdaq Composite mengalami kerugian kapitalisasi pasar terbesar sepanjang sejarah, yang memicu pelarian modal ke dolar AS dan menekan nilai EUR/USD lebih rendah.
Kehancuran pasar saham ini mengarah pada tingkat tekanan likuiditas baru. Para investor menjual ekuitas untuk mengumpulkan uang tunai dan melakukan lindung nilai (hedge) terhadap ketidakpastian politik yang muncul sejak pemilu sela. Surat utang pemerintah AS menjadi salah satu penerima manfaat utama dari pelarian ke aset aman ini. Kendati demikian, penurunan imbal hasil Obligasi yang terjadi justru semakin bertentangan dengan kekuatan mendasar perekonomian AS.
Imbal Hasil Obligasi 10-Tahun dan Indeks Kejutan Ekonomi
Sumber: Citigroup.
Kenaikan Economic Surprise Index (Indeks Kejutan Ekonomi) milik Citigroup mencerminkan aliran data ekonomi yang secara konsisten lebih kuat dari perkiraan. Sinyal-sinyal positif dari lapangan tenaga kerja sektor swasta versi ADP, klaim pengangguran dan pertumbuhan produktivitas yang mencapai level tertingginya dalam satu tahun semuanya menunjukkan bahwa ekonomi AS tetap dalam kondisi yang solid. Dikombinasikan dengan pernyataan agresif dari para pejabat FOMC, perkembangan ini mengindikasikan bahwa keunggulan utama dolar—yaitu ketahanan ekonomi dan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed lebih lanjut—tetap bertahan dengan kuat. Akibatnya, pelemahan dolar AS setelah pemilu sela dapat terbukti hanya bersifat sementara.
Produktivitas Tenaga Kerja AS
Sumber: Bloomberg.
Pada akhirnya, semuanya bersifat relatif. Perekonomian AS tampak lebih kuat dibandingkan negara-negara lain di dunia, dan butuh waktu—serta keberhasilan yang signifikan dari pihak Partai Demokrat dalam upaya mereka mengekang AI—untuk mengerem pertumbuhannya. Presiden bagaimanapun tetap memiliki hak veto atas usulan-usulan mereka di bidang ini.
Jangan lupa bahwa posisi politik Donald Trump yang melemah dapat membuka jalan bagi The Fed yang lebih agresif, yang secara historis cenderung mendukung penguatan dolar AS. Hubungan baru The Fed dengan indeks saham didorong oleh para investor asing yang melikuidasi hedging mata uang mereka pada kepemilikan ekuitas AS. Tidak semua investor melakukan lindung nilai terhadap eksposur mata uang mereka, tetapi mereka yang melakukannya kini sedang membeli dolar seiring penutupan posisi hedging tersebut.
Pasar masih menilai ulang implikasi dari kemenangan Partai Demokrat dalam pemilu sela, tetapi fokus mereka akan secara bertahap kembali ke faktor penggerak yang lebih tradisional: data makroekonomi dan kebijakan moneter The Fed. Dengan latar belakang ini, rilis laporan ketenagakerjaan dan inflasi AS bulan Oktober menawarkan peluang yang sangat baik untuk mengalihkan perhatian dari politik kembali ke perekonomian.
Para ekonom Bloomberg memperkirakan nonfarm payrolls (pembayaran gaji diluar sektor pertanian) akan meningkat sebesar 65,000, sementara tingkat pengangguran diperkirakan tetap tidak berubah di angka 4.2%. Angka-angka seperti itu dapat memberikan kepercayaan diri yang cukup bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga pada bulan Desember.
Rencana Perdagangan Harian untuk EUR/USD
Jika EUR/USD gagal menembus batas atas kisaran 1,115–1,124, hal itu akan menandakan melemahnya momentum kenaikan. Sementara itu, data ketenagakerjaan AS yang memenuhi atau melampaui ekspektasi dapat memicu gelombang tekanan jual yang baru.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
