Lonjakan inflasi AS mendorong pasangan mata uang EUR/USD ke level terendah baru dalam 17 bulan seiring meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada bulan Oktober. Namun, seperti yang sering terjadi, pasar awalnya bereaksi secara berlebihan sebelum akhirnya mulai stabil. Mari kita amati situasi ini lebih dekat dan menyusun rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Inflasi AS melonjak ke level tertinggi dalam lima bulan.
- Ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan Oktober melonjak sebelum akhirnya turun secara tajam.
- Kevin Warsh mungkin akan memberikan kejutan bagi pasar.
- Posisi jual dapat dibuka saat terjadi koreksi dari level 1.1280 atau 1.1340.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar
Fed membutuhkan waktu untuk menilai situasi, dan pasar tampaknya bersedia memberikan waktu tersebut. Inflasi AS meningkat menjadi 3.7%, sementara inflasi inti naik menjadi 2.6%, mendorong peluang kenaikan suku bunga dana federal pada bulan Oktober hingga setinggi 50%. Namun, peluang tersebut segera merosot kembali ke tingkat awal sebesar 22%. Fed dapat mempertahankan suku bunga tetap stabil untuk saat ini dan, jika inflasi terus meningkat, melakukan kenaikan sebesar 50 basis poin pada bulan Desember. Di tengah kondisi ini, pergerakan EUR/USD berfluktuasi secara tajam.
Perubahan Inflasi AS
Sumber: Wall Street Journal.
Inflasi inti telah melampaui perkiraan konsensus untuk kedua kalinya secara berturut-turut. Harga konsumen telah melonjak ke level tertinggi dalam lima bulan dan tetap berada di atas target Fed sebesar 2% selama 66 bulan. Ini baru ketiga kalinya dalam satu abad terakhir inflasi bertahan di atas target bank sentral selama lebih dari lima tahun! Tentu saja, ini bukanlah sebuah bencana ataupun pengulangan dari situasi tahun 1970-an. Namun, bagi bank sentral yang sangat berkomitmen untuk mengembalikan inflasi ke level 2%, ini bukanlah kabar yang menggembirakan.
Faktanya, saya telah mengantisipasi reaksi EUR/USD yang seperti ini dan merekomendasikan untuk melakukan pembelian saat terjadi penurunan. Bagaimanapun, kita tidak dapat mengabaikan kemungkinan adanya kejutan dari Kevin Warsh di Bangkok. Jangan lupa bahwa Donald Trump menunjuk Warsh sebagai Ketua Fed dan terus membelanya, bahkan saat sang presiden tetap berhasrat melihat suku bunga turun.
Tugas utama Warsh pada tahap awal masa jabatannya adalah meraih kepercayaan FOMC. Serangkaian sinyal agresif, termasuk pernyataan di Jackson Hole dan rapat Fed bulan September, mendorong ekspektasi pengetatan moneter dan memperkuat dolar AS. Namun pada bulan Juli, ketika Ketua Fed mengisyaratkan bahwa pasar Obligasi Pemerintah sudah melakukan sebagian dari tugas bank sentral, nilai greenback langsung merosot. Mungkinkah sejarah berulang? Dengan makin dekatnya Pemilu Primer, mungkinkah Warsh memiliki kesempatan untuk melakukan manuver mengejutkan lainnya dan membawa dolar AS kembali turun?
Ekspektasi Pasar terhadap Suku Bunga Dana Federal
Sumber: Bloomberg.
Menilai dari pernyataan anggota-anggota FOMC yang berhaluan moderat—termasuk Presiden Fed New York John Williams, Wakil Ketua Fed Philip Jefferson, dan bahkan Christopher Waller—Kevin Warsh tampaknya telah berhasil meraih kepercayaan mereka. Para pembuat kebijakan makin gencar mengisyaratkan bahwa jeda pengetatan suku bunga memang perlu dilakukan. Sementara itu, dengan imbal hasil Obligasi Pemerintah berada di level yang terakhir kali terlihat pada tahun 2002, Warsh dapat menegaskan kembali bahwa pasar obligasi sudah melakukan sebagian dari tugas Fed.
Bisakah dolar AS pulih dari kejutan dovish lainnya? Setelah kemunduran akibat pernyataan Warsh pada bulan Juli, greenback harus menunggu hingga Jackson Hole untuk mendapatkan katalis potensial. Kali ini, prospeknya tampak jauh lebih menguntungkan. Masalah anggaran Prancis dan tekanan inflasi yang terkait dengan kecerdasan buatan (AI) pada akhirnya dapat membebani EUR/USD. Apa pun hasil yang keluar dari Bangkok, kekuatan dasar ini pada akhirnya mungkin terbukti jauh lebih penting.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Di tengah kondisi ini, posisi jual pada EUR/USD dapat dibuka jika pasangan mata uang ini mengalami rally dan kemudian memantul turun koreksi dari level resistansi 1.1280 atau 1.1340, atau jika euro gagal bertahan di atas 1.1210.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
