Likuiditas yen yang tinggi membuatnya menjadi pilihan utama sebagai mata uang pendanaan dalam carry trade. Namun, menempatkan franc Swiss pada posisi yang sama berpotensi menimbulkan risiko besar, terlebih ketika ketidakpastian geopolitik dan politik semakin meningkat. Mari kita mengkaji hal ini serta menyusun rencana trading untuk EUR/CHF dan USD/CHF.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Perekonomian Swiss mulai tumbuh lebih cepat.
- Penggunaan franc dalam carry trade memiliki risiko.
- SNB berpotensi mengejutkan pasar pada September.
- Keberhasilan menguji level 0.934 dapat memberikan sinyal untuk jual EUR/CHF dan USD/CHF.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Franc
Keengganan Swiss National Bank menaikkan suku bunga, disertai upaya trader carry trade mencari alternatif selain yen sebagai mata uang pendanaan, membuat franc menjadi salah satu mata uang dengan kinerja terlemah di pasar Forex. Divergensi kebijakan moneter dan perubahan yang lebih luas dalam pilihan mata uang pendanaan carry trade telah membawa harga USD/CHF dan EUR/CHF ke level tertinggi sejak musim semi 2025. Benarkah franc Swiss serentan yang terlihat?
Pemerintah Jepang berupaya menahan kenaikan USD/JPY, sementara pernyataan publik SNB menunjukkan bahwa bank sentral tersebut enggan menaikkan suku bunga. Kondisi ini membuat investor lebih memahami arah kebijakan di Tokyo dan Bern. Akibatnya, franc mulai kurang diminati, antara lain karena semakin sering digunakan sebagai mata uang pendanaan—peran yang biasanya dijalankan oleh yen.
Imbal Hasil Carry Trade
Sumber: Bloomberg.
Pemerintah Sanae Takaichi kecewa karena upaya membalikkan tren USD/JPY ternyata tidak mudah. Pasangan tersebut kembali naik setelah muncul dua pandangan berbeda di Bank of Japan, membuat pasar meninjau kembali perkiraan tentang seberapa cepat pengetatan moneter akan dilakukan. Yen melemah, sehingga trader carry trade kembali menggunakannya sebagai mata uang pendanaan. Akibatnya, franc Swiss kembali menguat.
Pertemuan SNB mendatang bisa membuat franc menguat. Pertumbuhan GDP pada kuartal kedua yang semakin cepat, serta kenaikan perkiraan pertumbuhan 2026 oleh pemerintah dari 0.9% menjadi 1.7%, menunjukkan bahwa ekonomi mungkin mampu menghadapi suku bunga yang lebih tinggi. Kalau begitu, mengapa tidak memperketat kebijakan moneter? Menariknya, pasar derivatif memperkirakan suku bunga kebijakan SNB naik menjadi 0.65% dalam 12 bulan ke depan. Ini berarti ada perkiraan dua kali kenaikan suku bunga, dengan kemungkinan kenaikan ketiga. Perkiraan untuk ECB sedikit lebih ketat, tetapi pasar tidak boleh mengabaikan kemungkinan adanya kejutan.
Selisih Imbal Hasil antara Obligasi Prancis dan Jerman
Sumber: Bloomberg.
Yen memiliki keunggulan besar sebagai mata uang pendanaan untuk carry trade karena likuiditasnya sangat tinggi. Franc Swiss tidak memiliki likuiditas setinggi yen, tetapi ada kelemahan lain bagi trader carry trade, yaitu lebih sensitif terhadap risiko politik Eropa. Dalam kondisi tersebut, selisih imbal hasil obligasi pemerintah Prancis dan Jerman yang melebar ke level tertinggi sejak krisis utang 2012 menjadi pengingat bahwa franc Swiss jangan diremehkan.
Pemerintah Prancis menyatakan akan mengurangi defisit anggaran. Upaya konsolidasi fiskal serupa di masa lalu telah berkontribusi terhadap ketidakstabilan politik, termasuk pengunduran diri pejabat, dan terkadang menekan euro.
Rencana Trading Mingguan untuk EURCHF dan USDCHF
Franc Swiss dapat diuntungkan oleh perkembangan ini. Penurunan EUR/CHF di bawah level support 0.943 dapat menjadi sinyal untuk membuka posisi jual. Demikian pula, jika USD/CHF gagal kembali menembus level 0.8255, kondisi tersebut dapat menjadi peluang untuk membuka posisi jual.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga USDCHF dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
