Kurangnya dukungan dari bank sentral, perbedaan kebijakan moneter, dan semakin seringnya franc Swiss digunakan sebagai mata uang pendanaan menggantikan yen Jepang mendorong EUR/CHF dan USD/CHF lebih tinggi. Mari kita bahas faktor-faktor di balik pergerakan tersebut serta menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Franc merupakan mata uang pendanaan yang banyak dipilih.
- Spekulan meningkatkan posisi jual pada franc Swiss.
- SNB kemungkinan tidak akan menaikkan suku bunga dalam waktu dekat.
- Posisi beli pada EUR/CHF dapat dipertimbangkan dengan target 0.945 dan 0.955.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Franc
Sikap tegas pemerintah Jepang terhadap para spekulan yen mendorong investor mencari alternatif untuk strategi carry trade. Mereka beralih ke franc Swiss, yang penguatannya justru tidak diinginkan oleh Bank Nasional Swiss. Penjualan franc sebagai mata uang pendanaan mendorong harga EUR/CHF mendekati level tertinggi tahun ini, sementara pembeli USD/CHF juga merasa semakin percaya diri.
Imbal hasil obligasi global meningkat, minat terhadap aset berisiko tetap kuat, dan volatilitas rendah. Apa lagi yang bisa diharapkan oleh pelaku carry trade? Pandangan bahwa kondisi untuk carry trade saat ini merupakan salah satu yang paling menguntungkan dalam dua dekade terakhir semakin berkembang di pasar Forex. Dalam kondisi tersebut, membeli peso Meksiko terhadap franc dilaporkan menghasilkan imbal hasil 4% selama sebulan terakhir, dibandingkan hanya 1.3% untuk transaksi serupa yang menggunakan yen sebagai sumber pendanaan.
Imbal Hasil Transaksi Forward 3 Bulan
Sumber: Bloomberg.
Pelaku carry trade semakin banyak beralih ke mata uang Eropa daripada mata uang Asia sebagai mata uang pendanaan pilihan mereka. Perubahan kebijakan pemerintah juga turut mengubah posisi para spekulan. Dalam dua minggu terakhir, hedge fund telah memangkas setengah posisi bersih jual mereka pada yen, sementara posisi bersih jual pada franc Swiss meningkat ke level tertinggi dalam dua bulan.
Kurs USD/CHF dan Posisi Spekulatif pada Franc Swiss
Sumber: Bloomberg.
Perbedaan kebijakan moneter juga mendukung kenaikan EUR/CHF. Inflasi Swiss melambat dari 0.5% pada Juni menjadi 0.4% pada Juli, sehingga mengubah ekspektasi terhadap suku bunga kebijakan Bank Nasional Swiss. Survei terbaru Bloomberg menunjukkan bahwa para ekonom yang sebelumnya memperkirakan kenaikan suku bunga pada 2026 kini menilai tidak akan ada pengetatan sebelum Juni 2027, sementara sebagian besar memperkirakan kenaikan pertama baru terjadi pada awal 2028. Prospek ini secara umum sejalan dengan perkiraan SNB, yang menunjukkan kemungkinan jeda panjang dan memberikan tekanan terhadap franc.
Prakiraan Suku Bunga Kebijakan SNB
Sumber: Bloomberg.
Perbedaan kebijakan moneter juga mendorong penguatan euro. Pasar memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga deposito menjadi 2.5%, dengan peluang yang cukup besar untuk kenaikan lebih lanjut menjadi 2.75% pada akhir tahun ini. Selisih suku bunga sebesar 275 basis poin ini juga menciptakan kondisi yang menarik bagi strategi carry trade.
Namun, kenaikan pertumbuhan GDP Swiss dari 0.4% menjadi 1.5% pada kuartal kedua tidak boleh langsung dianggap sebagai gambaran kondisi ekonomi yang sebenarnya. Lonjakan tersebut sebagian besar didorong oleh sektor kimia dan farmasi, karena para eksportir mempercepat pengiriman sebelum tarif AS yang lebih tinggi terhadap produk farmasi mulai berlaku.
Rencana Trading Mingguan untuk USDCHF dan EURCHF
Perbedaan kebijakan moneter, terbatasnya keinginan SNB untuk mendukung franc, serta meningkatnya penggunaan franc sebagai mata uang pendanaan menunjukkan bahwa tren kenaikan EUR/CHF dapat berlanjut. Strategi yang disarankan adalah membeli saat harga mengalami koreksi, dengan target 0.945 dan 0.955. Prospek USD/CHF akan sangat bergantung pada arah kebijakan The Fed. Trader dapat mempertimbangkan posisi jual dari 0.809 dan posisi beli dari 0.8145.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga USDCHF dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
