Meskipun emas berhasil memulihkan kerugiannya pada 2022 berkat pembelian emas batangan oleh bank sentral, faktor pendukung tersebut kini telah melemah. Sentimen pasar telah bergeser, dan permintaan terhadap diversifikasi ikut menurun. Hanya meredanya ketegangan yang dapat memberikan dukungan bagi logam mulia ini. Mari kita bahas lebih lanjut serta susun menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- Emas kehilangan penopang utamanya.
- Arus emas sedang bergeser dari negara-negara Barat ke Timur.
- Kondisi yang mendukung XAU/USD sedang tidak menguntungkan.
- Jika harga emas turun di bawah $3,950, posisi jual dapat dipertimbangkan.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Emas
Ketika konflik di Timur Tengah pecah pada Maret, harga emas kehilangan seperempat nilainya hanya dalam waktu tiga minggu. Sebaliknya, eskalasi konflik pada Juli hanya membuat logam mulia ini bergerak dalam kisaran $3,950 hingga $4,160 per ons. Setiap koreksi menuju batas bawah kisaran tersebut menarik minat beli dari pelaku pasar utama, sedangkan kegagalan menembus batas atas mencerminkan lemahnya dukungan fundamental.
Emas berperan sebagai aset spekulatif sekaligus komoditas yang dipengaruhi siklus ekonomi. Penurunan harga umumnya meningkatkan permintaan, sehingga impor emas China mencapai 173 metrik ton pada Juni, level tertinggi sejak Maret 2024. Ketika emas batangan berpindah dari instrumen investasi Barat, seperti ETF, ke konsumen Asia juga membuat XAU/USD cenderung bergerak dalam tren menurun.
Impor Emas China
Sumber: Bloomberg.
Latar belakang makroekonomi yang lebih luas juga tetap tidak menguntungkan. Harga minyak Brent telah menembus $100 per barel, imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun mencapai level tertinggi sejak Januari 2025, sementara dolar AS menguat terhadap mata uang utama lainnya karena investor semakin memperkirakan The Fed akan memperketat kebijakan moneternya. Pasar kontrak berjangka kini memperkirakan peluang sebesar 55% untuk dua kali kenaikan suku bunga, dengan kenaikan pertama berpotensi dimulai pada Juli.
Kondisi serupa terjadi pada 2022 setelah konflik di Ukraina pecah, yang mendorong inflasi mencapai dua digit dan membuat The Fed memperketat kebijakan moneter dengan kecepatan tercepat dalam empat dekade. Namun demikian, harga emas berhasil pulih seiring meningkatnya pembelian emas batangan oleh bank-bank sentral.
Pembelian Emas oleh Bank Sentral
Sumber: Wall Street Journal.
Permintaan emas melemah secara signifikan pada 2026. Tanpa adanya pembekuan aset dalam skala besar serta meredanya ketegangan geopolitik antara Timur dan Barat, bank-bank sentral memiliki lebih sedikit alasan untuk mendiversifikasi cadangan devisa mereka ke emas. Sebaliknya, logam mulia tersebut semakin dimanfaatkan sebagai sumber likuiditas. Untuk mendukung mata uang masing-masing, negara produsen minyak di kawasan Teluk maupun negara-negara pengimpor komoditas yang menjual emas batangan, baik secara langsung maupun melalui perantara. Sebagai contoh, Turki mengurangi cadangan emasnya sebesar 81 metrik ton pada paruh pertama tahun ini, setara sekitar $10.6 miliar.
Pasangan XAU/USD telah kehilangan salah satu faktor pendukung utamanya. Selain itu, setiap koreksi pada indeks S&P 500 berpotensi memaksa investor menjual emas untuk memenuhi persyaratan margin atas posisi yang mereka miliki.
Rencana Trading Mingguan untuk XAU/USD
Namun, semakin meningkatnya konflik di Timur Tengah membuat biaya politik dan ekonomi yang harus ditanggung AS terus bertambah. Bersamaan dengan kenaikan harga minyak Brent di atas $100 per barel, kondisi ini meningkatkan peluang terjadinya deeskalasi. Hingga saat itu, strategi yang dapat dipertimbangkan adalah membuka posisi jual jika harga emas menembus di bawah $3,950, dan membuka posisi beli jika harga naik melewati $4,160 per ons.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
