Pada tahun-tahun sebelumnya, rumor mengenai rencana Fed untuk segera mengakhiri siklus kenaikan suku bunga menjadi pendorong bagi harga emas. Emas mencatat penguatan yang signifikan saat siklus tersebut mendekati akhir. Namun, kali ini situasinya berbeda. Mari kita bahas topik ini serta menyusun rencana trading untuk XAU/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Emas turun di tengah kondisi pasar yang menguntungkan.
- Fed berpotensi mengakhiri siklus kenaikan suku bunga lebih cepat dari perkiraan.
- Arus keluar modal dari ETF dimulai pada Oktober.
- Pertimbangkan posisi jual XAU/USD jika harganya gagal kembali naik di atas $4,010.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Emas
Setiap pergerakan pasar memiliki faktor penyebab, termasuk pergerakan yang sekilas tampak bertentangan. Pergerakan emas pada Oktober menjadi bukti nyata. Harga emas justru melemah ketika dolar AS mengalami penurunan dan imbal hasil obligasi pemerintah AS menjauh dari level tertinggi dalam beberapa bulan terakhir. Padahal, berdasarkan pola historis, kondisi tersebut biasanya menjadi faktor pendukung bagi kenaikan XAU/USD. Namun, kali ini respons emas justru berlawanan dengan pola yang selama ini terjadi.
Ada hal lain yang menjadi pertanyaan. Ekspektasi kenaikan suku bunga kini berkurang setelah Kevin Warsh memperingatkan bahwa suku bunga tinggi dapat menghambat sektor AI, yang menjadi tumpuan ekonomi AS. Semakin banyak bank besar memperkirakan The Fed hanya akan menaikkan suku bunga satu kali lagi pada 2027 setelah kenaikan Desember, atau menghentikan kenaikan sepenuhnya. Pada masa lalu, perubahan ekspektasi seperti ini biasanya mendorong penguatan harga emas.
Harga Emas dan Kepemilikan ETF
Sumber: WGC, Yahoo Finance.
Aliran dana masuk ke ETF emas membantu logam mulia tersebut bertahan di tengah lonjakan imbal hasil obligasi pemerintah AS ke level tertinggi sejak 2002. Menurut WGC, total kepemilikan emas dalam ETF meningkat 67 ton metrik menjadi 4,256 ton metrik pada September, meskipun harga XAU/USD turun 8.5% pada bulan itu. Kenaikan suku bunga biasanya membatasi permintaan investasi emas dan memicu arus dana keluar dari ETF emas. Namun, kali ini para investor emas tetap mempertahankan posisi mereka hingga akhir.
Penarikan dana mulai terjadi pada Oktober dan mencapai $1.2 miliar pada minggu perdagangan sebelumnya, sekaligus mengakhiri tren arus masuk dana ke ETF emas selama 13 minggu. Investor mungkin akhirnya mulai kehilangan kepercayaan terhadap emas. Namun, ada kemungkinan bahwa tekanan akibat kenaikan imbal hasil obligasi baru mulai terasa setelah beberapa waktu.
Harga emas juga menghadapi tekanan ketika harga minyak bertahan di dekat level tertinggi dalam enam bulan terakhir akibat kekhawatiran akan kemungkinan AS kembali melancarkan serangan udara ke Iran setelah pemilu paruh waktu. Meski demikian, kekhawatiran terhadap sektor AI tampaknya memberikan tekanan yang jauh lebih besar terhadap XAU/USD.
Emas dan Indeks Sektor Semikonduktor Philadelphia
Sumber: Yahoo Finance.
Emas semakin berfungsi sebagai sumber dana untuk memenuhi kebutuhan likuiditas investor. Mereka menjual emas guna menutup kewajiban margin atas posisi saham. Fenomena ini menjelaskan mengapa pelemahan Indeks Semikonduktor Philadelphia setelah sejumlah laporan kinerja kuartal ketiga yang mengecewakan turut mendorong penurunan XAU/USD.
Emas semakin sensitif terhadap pergerakan indeks saham. Di sisi lain, tingginya imbal hasil Treasury AS mulai membebani permintaan investasi setelah dampaknya muncul dengan jeda waktu. Hal ini melemahkan salah satu sumber utama dukungan bagi emas.
Rencana Trading Mingguan untuk Emas
Jika emas gagal kembali menembus level support utama $4,010, pertimbangkan posisi jual dengan target di $3,930 dan $3,860. Sebaliknya, pertimbangkan posisi beli jika harga memantul dari salah satu level tersebut.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
