Perbedaan pertumbuhan ekonomi dan jalur kebijakan moneter yang kontras tetap menjadi penggerak dominan di pasar Forex. Penjual EUR/USD yang memanfaatkan faktor-faktor ini. Di saat yang sama, pelemahan pada indeks S&P 500 turut memperkuat permintaan terhadap Dolar AS. Mari kita analisis situasinya dan menyusun rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- ECB mulai meredam ekspektasi terkait pengetatan moneter lebih lanjut.
- Perbedaan tren PMI menjadi beban bagi mata uang Euro.
- Administrasi AS menaruh kepercayaan pada Kevin Warsh.
- Pasangan mata uang EUR/USD berpotensi menyentuh level terendah di dekat area 1.135.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar AS
Pasangan mata uang EUR/USD berada di bawah tekanan berat menyusul perubahan kebijakan Federal Reserve yang cenderung ketat. Penurunan harga minyak, yang sebelumnya sempat menjadi sumber dukungan bagi Euro, kini berbalik menjadi faktor penghambat. Di saat yang sama, melebarnya kesenjangan pertumbuhan antara AS dan Zona Euro, yang ditambah dengan kemerosotan tajam pada indeks ekuitas AS, telah memberikan pukulan telak lainnya bagi pasangan mata uang utama ini. Alhasil, kuotasi harga EUR/USD telah jatuh ke level terendah tahunannya. Risiko pembalikan arah mengindikasikan kelanjutan dari tren penurunan, dan JP Morgan menegaskan bahwa penurunan di bawah level 1.1400 akan membuka jalan menuju area 1.1000.
Pembalikan Risiko EUR/USD
Sumber: Bloomberg.
Harga minyak mentah Brent merosot ke tingkat sebelum perang jauh lebih cepat dari yang diperkirakan. Di tengah latar belakang ini, Christine Lagarde menyatakan bahwa tidak ada keperluan untuk bereaksi secara lebih agresif terhadap dampak dari konflik Timur Tengah. Ini berarti pasar berjangka harus meredam ekspektasinya terkait kelanjutan dari siklus pengetatan moneter. Para investor sebelumnya memperkirakan akan adanya kenaikan suku bunga simpanan lagi pada tahun 2026, namun pernyataan dari kepala bank sentral tersebut mematahkan harapan mereka. Bagi pasangan mata uang EUR/USD, hal ini menjadi katalis bagi keruntuhan harga, mengingat para pejabat Dewan Pemerintahan sebelumnya telah mengadopsi pernyataan yang ketat.
Kendati demikian, ECB memiliki alasan kuat untuk mengabaikan sikap tersebut. Indeks Manajer Pembelian (PMI) di Jerman dan Zona Euro tetap berada di bawah ambang batas kritis 50 selama tiga bulan berturut-turut, yang mengisyaratkan potensi kontraksi pada PDB. Sebaliknya, sektor manufaktur AS justru tumbuh pada laju tercepatnya sejak Juli 2021, dan PMI sektor jasa telah mencapai level tertinggi dalam empat bulan terakhir.
PMI AS
Sumber: Bloomberg.
Perbedaan dalam pertumbuhan ekonomi menjadi semakin nyata, begitu pula dengan kesenjangan ekspektasi kebijakan moneter, di mana pasar saat ini sudah memperhitungkan dua kali kenaikan suku bunga Fed pada tahun 2026. Faktor-faktor ini merupakan salah satu penggerak paling kuat dalam aksi harga di pasar Forex, sehingga membuat penurunan EUR/USD tampak beralasan secara fundamental. Pergerakan tersebut kian diperkuat oleh penurunan sementara pada indeks S&P 500, yang mendorong para investor asing untuk mengurangi lindung nilai mata uang mereka pada aset-aset AS, sehingga mendongkrak permintaan terhadap Dolar AS dan mengangkat indeks USD.
Pertanyaan kuncinya sekarang adalah bagaimana Fed akan merespons. Baik aksi jual di pasar saham, penguatan Dolar, maupun kenaikan imbal hasil obligasi AS bukanlah bagian dari skenario yang diinginkan oleh pemerintah AS. Sejauh ini, Donald Trump masih tetap bungkam, sementara Menteri Keuangan Scott Bessent telah menyatakan kepercayaannya pada Kevin Warsh, dengan argumen bahwa ia dapat menemukan keseimbangan yang tepat antara mengendalikan inflasi dan mendukung pertumbuhan ekonomi.
Menurut Bloomberg, ketua Fed yang baru mungkin perlu menunjukkan sikapnya yang ketat dengan menaikkan suku bunga paling cepat pada bulan Juli. Jika tidak, salah satu katalis utama di balik kenaikan indeks USD dapat kehilangan momentumnya dengan cepat.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Perbedaan dalam aktivitas ekonomi dan keengganan ECB untuk mempertahankan bias pengetatan, seperti yang telah diperkirakan, mendorong pasangan mata uang EUR/USD menuju level 1.135. Namun, Euro kemungkinan dapat menemukan level support di dekat level-level tersebut, sehingga untuk saat ini lebih baik menahan diri untuk tidak masuk ke pasar dan terus memantau situasi.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data riwayat pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
