The Fed mengawasi pasar, dan pasar mengawasi The Fed. Kenaikan imbal hasil Obligasi Pemerintah AS secara berkelanjutan dapat membantu The Fed mengekang inflasi tanpa perlu melakukan pengetatan kebijakan tambahan—tetapi hal ini hanya berlaku dalam kondisi tertentu. Peluang terwujudnya skenario tersebut tetap rendah. Mari kita cermati situasinya dan menyusun rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Kevin Warsh menciptakan lingkaran umpan balik negatif.
- Peluang pembukaan kembali Selat Hormuz semakin menipis.
- Keistimewaan terus menopang penguatan Dolar AS.
- Posisi jual pada pasangan mata uang EUR/USD dapat dibuka jika harga menembus ke bawah level 1.150.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar AS
Ketika para investor mulai mempertanyakan strategi Kevin Warsh dan menjadi kurang optimistis terkait penyelesaian cepat konflik di Timur Tengah, Keistimewaan Amerika sekali lagi mendominasi pasar. Indeks S&P 500 mendekati rekor tertinggi, Dow Jones mencetak rekor-rekor baru, kelompok saham Magnificent Seven membukukan kenaikan kapitalisasi pasar tiga hari terbesar dalam sejarah, dan PMI Manufaktur AS berekspansi pada laju tercepatnya dalam empat tahun. Di tengah latar belakang ini, tidak mengherankan jika kuotasi harga EUR/USD mengalami penurunan.
Para investor juga mulai memahami logika di balik pendekatan Warsh. Strateginya bergantung pada lingkaran umpan balik: Fed menahan diri untuk tidak menaikkan suku bunga karena imbal hasil Obligasi Pemerintah AS sudah naik, sementara imbal hasil Treasury terus meningkat karena investor menuntut premi risiko yang lebih tinggi di tengah kekhawatiran bahwa penahanan diri Fed dapat membuat inflasi semakin terakselerasi. Dalam lingkungan ini, pasar mengawasi Fed, dan Fed mengawasi pasar.
Suku Bunga Fed dan Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS
Sumber: Bloomberg.
Strategi ini dapat berhasil jika tekanan inflasi terbukti bersifat sementara. Namun, perkembangan terbaru di Timur Tengah menunjukkan hal yang sebaliknya. Donald Trump dilaporkan membatalkan rencana serangan terhadap Iran pada menit-menit terakhir setelah para perantara mendesak untuk memperbarui negosiasi. Meski demikian, Teheran membantah bahwa pembicaraan dengan Washington sedang berlangsung. Sebagai tanggapan, AS menuduh Iran bertindak tanpa iktikad baik dan memperingatkan bahwa kesempatan untuk mencapai kesepakatan semakin menipis.
Harga minyak telah kembali ke pola lamanya: melonjak saat ketegangan meningkat dan mereda selama periode de-eskalasi. Kali ini, kenaikan harga minyak mentah Brent utamanya didorong oleh gangguan pelayaran melalui Selat Hormuz. Menurut Kpler, lalu lintas kapal tanker yang melewati selat tersebut telah anjlok hingga hanya menyisakan sembilan kapal, dengan tujuh di antaranya menggunakan rute yang disetujui oleh Iran. Seiring memudarnya prospek untuk memulihkan pelayaran normal, risiko gangguan pasokan lebih lanjut—dan harga minyak yang lebih tinggi—terus meningkat.
Kemungkinan Pembukaan Kembali Selat Hormuz
Sumber: Bloomberg.
Lonjakan harga minyak mentah Brent juga mendukung Dolar AS, mengingat Amerika Serikat merupakan eksportir energi bersih. Namun, tingginya harga minyak hanyalah salah satu dari sekian keunggulan Dolar AS. Booming kecerdasan buatan (AI) telah menjadi pendorong kuat bagi perekonomian AS. Penguatan pasar saham telah meningkatkan kekayaan rumah tangga dan pengeluaran konsumen, sementara pembangunan pusat data telah memacu investasi, penciptaan lapangan kerja, serta pendapatan pajak daerah. Secara bersama-sama, faktor-faktor ini menopang pertumbuhan PDB yang lebih kuat.
Menurut Oxford Economics, pertumbuhan ekonomi AS akan menjadi sekitar sepertiga lebih lambat tanpa adanya booming AI. Barclays juga berargumen serupa bahwa AI telah menjadi mesin utama perekonomian. Pertanyaannya adalah apa yang akan terjadi ketika momentum tersebut mulai memudar.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Masih terlalu dini untuk mengandalkan pemudaran momentum tersebut, sehingga Keistimewaan Amerika akan terus menopang Dolar AS. Posisi jual yang telah dibuka pada level 1.154 pada pasangan mata uang EUR/USD dapat ditambah jika harga menembus level support di 1.150.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik serta ekonomi, dan data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
