Mungkin pasar bertindak terlalu terburu-buru dengan menjual pasangan mata uang EUR/USD secara agresif menyusul pertemuan FOMC bulan September. The Fed mungkin tidak bermaksud bersikap seagresif yang diindikasikan oleh pasar derivatif CME. Mari kita cermati lebih dalam dan susun rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Pasar mulai pulih setelah pertemuan The Fed.
- The Fed telah menurunkan imbal hasil Treasury.
- Meningkatnya permintaan untuk aset AS menopang dolar AS.
- Posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target level 1.1400 dan 1.1300.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar AS
Pasar bereaksi terlebih dahulu dan baru mencerna faktanya kemudian. Reaksi awal yang sangat volatil sering kali diikuti oleh pullback seiring meredanya emosi dan para investor mulai menilai kembali fakta-fakta yang ada. Pasangan mata uang EUR/USD mencatatkan level intraday terendahnya dalam tiga bulan karena investor menafsirkan pernytaan Kevin Warsh sebagai sikap yang hawkish. Dolar AS bulls juga menyambut baik fakta bahwa 16 dari 18 pejabat FOMC mengindikasikan dalam proyeksi terbaru mereka bahwa mereka memperkirakan setidaknya dua putaran pengetatan moneter pada tahun 2026.
Perkiraan Pasar dan FOMC untuk Suku Bunga Dana Fed
Sumber: Nordea Markets.
Pasar derivatif yakin bahwa suku bunga dana federal akan naik ke 4.5% dan menetapkan probabilitas lebih dari 50% bahwa suku bunga akan mencapai 4.75% dalam 12 bulan ke depan. Namun, proyeksi median FOMC untuk tahun 2027 tetap di 4.1%, tingkat yang sama dengan proyeksinya untuk tahun 2026. Ini mengindikasikan hanya satu putaran pengetatan moneter lagi, kemungkinan besar pada bulan Desember, diikuti oleh jeda yang berkepanjangan. Tentu saja, banyak hal yang dapat berubah, mengingat kebijakan The Fed tetap bergantung pada data. Untuk saat ini, pasar tampaknya terlalu terburu-buru mengambil kesimpulan prematur.
Sementara itu, hal ini tidak berarti bahwa penurunan EUR/USD telah berakhir. Euro mendapat dukungan dari turunnya harga minyak dan reli pada indeks saham, yang meningkatkan minat risiko global serta mengurangi permintaan terhadap dolar AS sebagai aset safe-haven. Selain itu, pasar memperhitungkan tiga atau empat kali kenaikan suku bunga lagi oleh ECB. Namun, risiko politik di Jerman dan Prancis, bersamaan dengan bayang-bayang krisis energi, kemungkinan besar akan membatasi kenaikan euro.
Ekspektasi Pasar terhadap Suku Bunga Dana Fed
Source: Bloomberg.
Terlebih lagi, fakta bahwa ekspektasi pasar telah mengalami penyesuaian harga merupakan hal yang penting. Pada awal tahun, para investor memperkirakan adanya pemangkasan suku bunga dana federal. Menjelang pertengahan tahun, pandangan mereka bergeser ke arah ekspektasi kenaikan moderat. Kini, pasar mulai memperhitungkan percepatan siklus pengetatan moneter The Fed. Akibatnya, tren penurunan posisi net speculative long pada dolar AS berpotensi berbalik arah.
Posisi Spekulatif untuk Dolar AS
Sumber: Bloomberg.
Dolar AS juga diuntungkan oleh pulihnya kembali kepercayaan terhadap The Fed. Kenaikan suku bunga dan pernyataan agresif Kevin Warsh telah mencapai apa yang tidak dapat dilakukan oleh Scott Bessent melalui program pembelian kembali obligasi: menurunkan imbal hasil Obligasi. Investor semakin yakin bahwa bank sentral akan memerangi inflasi hingga tuntas, membangkitkan kembali permintaan terhadap aset-aset AS, termasuk obligasi pemerintah AS. Dolar AS berada dalam posisi yang sangat diuntungkan dari bangkitnya kembali minat tersebut.
Dengan latar belakang ini, kenaikan EUR/USD kemungkinan besar hanya bersifat sementara. Investor sedang membiarkan emosi mereda dan menilai kembali pesan The Fed, namun faktor-faktor seperti kelanjutan siklus pengetatan moneter dan pulihnya kepercayaan terhadap bank sentral pada akhirnya dapat memicu kembali dominasi sentimen pasar yang menguntungkan dolar.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Oleh karena itu, menjual EUR/USD dengan target level 1.1400 dan 1.1300 tetap menjadi strategi yang layak dipertimbangkan. Setiap kenaikan harga dapat memberikan peluang untuk membuka posisi jual pada euro terhadap dolar AS.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik serta ekonomi, dan data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
