Kevin Warsh mengejutkan para investor dengan pernyataan yang sangat agresif di Jackson Hole. Ia menilai kebijakan moneter saat ini belum cukup restriktif dan tampak kurang yakin bahwa laju inflasi sedang melambat secara berkelanjutan. Mari kita cermati implikasi dari pernyataannya serta menyusun rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Kevin Warsh mengejutkan pasar dengan pidato yang bernada tegas agresif.
- Pelaku pasar kembali memperhitungkan kemungkinan dua kali kenaikan suku bunga oleh The Fed.
- Meningkatnya risiko geopolitik memberikan dukungan tambahan bagi penguatan dolar AS.
- Posisi jual pada pasangan mata uang EUR/USD dapat dipertimbangkan selama harga bertahan di bawah level 1.16.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar AS
Siapakah Kevin Warsh? Seekor elang berbulu merpati—atau merpati berbulu elang? Pasar telah mengajukan pertanyaan ini bahkan sebelum pengangkatannya sebagai ketua The Fed, dan tidak ada yang berubah sejak saat itu. Sementara pidato kepala bank sentral tersebut setelah pertemuan FOMC sempat membuat dolar AS terpuruk, pernyataannya di Jackson Hole justru memberikan efek sebaliknya, menyuntikkan momentum baru bagi dollar AS.
Respons Kurva Imbal Hasil terhadap Pidato Warsh
Sumber: Bloomberg.
Bear flattener adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan situasi ketika imbal hasil obligasi jangka pendek melonjak lebih cepat dibandingkan imbal hasil jangka panjang. Fenomena ini memberi sinyal bahwa The Fed kemungkinan bersiap menaikkan suku bunga—dan para investor memiliki alasan kuat untuk meyakini hal tersebut. Dua pernyataan Kevin Warsh telah membalikkan pandangan pasar secara fundamental. Ketua The Fed tersebut tidak menganggap kebijakan moneter saat ini bersifat restriktif, serta tidak terpengaruh oleh tanda-tanda perlambatan inflasi terkini.
Di saat yang sama, terdapat pernyataan penting lainnya: Warsh menegaskan bahwa The Fed masih memiliki banyak pekerjaan yang harus diselesaikan, suku bunga tetap menjadi instrumen kebijakan utamanya, dan target inflasi 2% merupakan sasaran mutlak yang tidak dapat ditawar. Di Jackson Hole, Kevin Warsh sama sekali tidak menahan retorika hawkish-nya, yang mengejutkan Deutsche Bank. Bank tersebut kini memproyeksikan suku bunga acuan akan dinaikkan pada pertemuan September maupun Desember, sejalan dengan sinyal terbaru dari pasar derivatif. Pasar derivatif telah meningkatkan probabilitas pengetatan moneter pada awal musim gugur dari 38% menjadi 60%, serta memperhitungkan peluang terjadinya dua kali kenaikan suku bunga pada tahun 2026 sekitar 50%.
Pergeseran Ekspektasi Pasar Mengenai Keputusan Suku Bunga The Fed pada Bulan September
Sumber: Wall Street Journal.
Kevin Warsh tampil lebih terbuka dari sebelumnya—dan keterbukaannya tersebut justru berisiko menyudutkan posisinya ke sudut sempit. Pasar menafsirkan pernyataannya sebagai sinyal kuat bahwa suku bunga kemungkinan besar akan dinaikkan pada pertemuan September. Pada titik ini, hanya data ketenagakerjaan atau inflasi yang melemah sebelum pertemuan FOMC yang dapat mengubah prospek tersebut. Jika tidak, The Fed mungkin terpaksa mengetatkan kebijakan moneter. Kegagalan untuk mengambil langkah tersebut setelah pernyataan agresif sang ketua di Jackson Hole dapat mulai mengikis kredibilitas bank sentral.
Di saat yang sama, Kevin Warsh berisiko memicu kemarahan Donald Trump. Pemerintah AS hampir pasti tidak menyambut baik dimulainya kembali pengetatan moneter menjelang pemilihan paruh waktu. Batas antara dukungan dan pertentangan bisa sangat tipis, dan presiden AS telah secara jelas menunjukkan minimnya kesabaran. Dimulainya kembali serangan udara AS terhadap Iran, terlepas dari penekanan sebelumnya pada blokade ekonomi terhadap Teheran, menjadi salah satu bukti nyata.
Peningkatan konflik di Timur Tengah akan membuka jalur langsung menuju inflasi yang lebih tinggi, suku bunga acuan yang lebih ketat, serta penguatan nilai tukar dolar AS.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Posisi jual yang telah dibuka di level 1.170 dan ditambah di level 1.167 pada pasangan mata uang EUR/USD sebaiknya tetap dipertahankan. Jika pasangan mata uang ini gagal merebut kembali level 1.160, kondisi tersebut akan memberikan peluang tambahan untuk melakukan aksi jual.
Perkiraan ini disusun berdasarkan analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan otoritas regulator, berbagai dinamika geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
