Investor telah memperhitungkan waktu kenaikan suku bunga The Fed, sementara data ketenagakerjaan yang berada dekat dengan perkiraan dapat memberikan dukungan bagi XAU/USD, meskipun lingkungan pasar masih tidak menguntungkan bagi harga emas. Mari kita membahas topik ini serta menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Pada September, emas mengalami penurunan terdalam sejak Juni.
- Menurunnya peluang kenaikan suku bunga The Fed membantu XAU/USD.
- Meningkatnya permintaan ETF mendukung logam mulia tersebut.
- Penembusan di atas $4,200 per ons dapat menjadi alasan untuk membeli emas.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Emas
Penurunan probabilitas kenaikan suku bunga The Fed dari 73% menjadi 28% memberikan ruang bagi harga emas untuk bernapas setelah berada di bawah tekanan. Logam mulia ini menghadapi lingkungan yang sangat menantang, ditandai oleh penguatan dolar AS, imbal hasil US Treasury yang mencapai level tertinggi sejak 2002, serta harga Brent yang bertahan di dekat $100 per barel. XAU/USD terkoreksi 6% pada September, mencatat kinerja terburuk sejak Juni. Dalam kedua kondisi tersebut, The Fed menjadi faktor yang menekan harga emas.
Secara historis, harga emas cenderung mengalami tekanan pada awal siklus pengetatan moneter The Fed. Pasar berjangka memperkirakan suku bunga federal funds naik dari level saat ini 4% menjadi 4.75–5% dalam 12 bulan mendatang. Dikombinasikan dengan ketahanan ekonomi AS, tingginya harga energi, dan persaingan atas sumber daya dari hyperscalers, kondisi ini mendorong imbal hasil Treasury ke level tertinggi dalam 24 tahun. Kenaikan imbal hasil obligasi di negara-negara lain juga memberikan tekanan signifikan terhadap logam mulia yang tidak memberikan imbal hasil.
Performa Imbal Hasil Obligasi
Sumber: Wall Street Journal.
Secara historis, emas memiliki sensitivitas tinggi terhadap pergerakan dolar AS dan imbal hasil Treasury. Pada 2026, di tengah krisis Timur Tengah, harga minyak juga berkembang menjadi faktor penting yang mempengaruhi harga emas. Bank of America, misalnya, mengaitkan perkiraan XAU/USD secara langsung dengan harga Brent. Apabila harga acuan North Sea meningkat menjadi $150 per barel akibat eskalasi besar dalam konflik geopolitik, harga logam mulia tersebut berpotensi turun menjadi $3,500 per ons pada 2027. Emas berisiko menembus di bawah $4,000 sejak kuartal keempat apabila harga minyak terus bertahan pada level saat ini.
Harga minyak secara jelas mempengaruhi dolar AS sebagai mata uang negara pengekspor minyak, serta imbal hasil Treasury. Di sisi lain, The Fed tidak hanya memantau harga minyak mentah, tetapi juga produk minyak olahan. Gangguan transportasi di kawasan Teluk, kerusakan infrastruktur yang parah, dan konflik bersenjata antara Rusia dan Ukraina mendorong harga diesel dan bensin meningkat lebih cepat dibandingkan Brent.
Harga Emas dan Kepemilikan ETF
Sumber: Bloomberg.
Harga emas berpotensi mengalami penurunan yang jauh lebih dalam tanpa adanya permintaan terhadap aset fisik. Kepemilikan ETF meningkat pada September meskipun XAU/USD terkoreksi. Pembeli masih mencermati persoalan fiskal AS dan memperkirakan pelemahan nilai mata uang akan berlanjut. Selain itu, Donald Trump kembali meningkatkan tekanan terhadap The Fed, dengan menyatakan bahwa jika ia berada di posisi Kevin Warsh, ia akan memberikan suara untuk menentang kenaikan suku bunga pada September.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk Emas
Pasar telah menentukan waktu dimulainya kembali pengetatan moneter, dan data ketenagakerjaan AS dapat menjadi alasan untuk membeli emas di atas $4,200 per ons. Namun, potensi kenaikan tampaknya terbatas karena kondisi yang sangat tidak menguntungkan bagi XAU/USD.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
