Kenaikan imbal hasil Treasury dan penguatan dolar AS telah memberikan pukulan berat terhadap emas. Untuk waktu yang lama, logam mulia ini mampu bertahan di tengah kuatnya permintaan fisik, tetapi kini mulai mengalami penurunan. Mari kita membahas topik ini serta menyusun rencana trading untuk XAU/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Emas sangat sensitif terhadap perkiraan suku bunga Fed.
- Harga minyak yang jatuh tajam tetap tidak mampu menghentikan penurunan XAU/USD.
- Impor logam mulia China sudah lebih tinggi daripada total tahun 2025.
- Strategi beli saat harga turun masih relevan. Pertimbangkan posisi jual jangka pendek jika harga turun di bawah $4,250.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Emas
Emas sedang menghadapi tekanan berat dari pasar obligasi dan tampaknya kesulitan menghadapinya. Setelah kenaikan suku bunga federal funds pertama sejak 2023 dan komentar Kevin Warsh yang mendukung suku bunga tinggi, emas masih bertahan. Namun, imbal hasil Treasury kembali naik dan membuat emas tertekan. Bahkan turunnya harga minyak di tengah laporan bahwa AS dan Iran mungkin kembali berdiplomasi juga belum membantu.
Performa Mingguan untuk Emas
Sumber: Bloomberg.
Investor percaya ekonomi AS cukup kuat untuk menghadapi beberapa kali kenaikan suku bunga Fed. Artinya, pengetatan moneter yang dilakukan sebelumnya mungkin tidak lagi cukup untuk mendinginkan ekonomi atau menurunkan inflasi. Bank sentral perlu lebih agresif, dan pasar berjangka melihat peluang 50% bahwa suku bunga naik sebesar 100 basis points dalam 12 bulan ke depan. Ini adalah kabar yang sangat buruk bagi emas.
Emas dan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga The Fed
Sumber: Bloomberg.
Secara teori, harga minyak yang turun bisa membantu pelaku beli XAU/USD. Namun, dulu, harga Brent yang jatuh tajam membuat imbal hasil Treasury ikut turun, sehingga emas berkonsolidasi meskipun dolar AS menguat. Sekarang hal itu tidak terjadi. Imbal hasil Treasury tetap didukung oleh ekonomi AS yang kuat dan harapan adanya pengetatan Fed lebih lanjut. Imbal hasil tersebut tidak turun banyak, sehingga emas masih tertekan.
Situasi emas akan lebih buruk tanpa permintaan fisik yang kuat, termasuk dari investasi. Dari Januari hingga Agustus, China mengimpor lebih dari 1,000 ton emas, lebih banyak daripada total sepanjang 2025. Pada Agustus, ETF China yang berfokus pada emas menambah kepemilikan sebesar 44 ton, atau 18% dibandingkan tahun sebelumnya.
Impor Emas China
Sumber: Bloomberg.
Menurut Goldman Sachs, bank sentral membeli lebih banyak emas batangan daripada yang dilaporkan secara resmi. Jika pembelian rata-rata mencapai 50 ton per bulan dan Fed tidak menaikkan suku bunga pada 2026, harga emas bisa kembali ke $4,900. Saat ini, skenario tersebut tampaknya sulit terjadi. Namun, kekhawatiran tentang kondisi fiskal dan keuangan AS, campur tangan pemerintah di pasar, serta strategi menghadapi penurunan nilai mata uang masih mendukung prospek jangka panjang XAU/USD.
Gold membutuhkan pemicu baru untuk naik, tetapi belum ada. Sementara itu, kenaikan imbal hasil Treasury dan dolar AS yang terus berlanjut bisa membuat harga emas semakin turun.
Rencana Trading Mingguan untuk XAU/USD
Dalam situasi ini, trader sebaiknya tetap bersabar dan melakukan pembelian saat harga turun dalam jangka menengah dan panjang. Alternatifnya, mereka dapat membuka posisi jual jangka pendek jika harga turun di bawah $4,250.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga XAUUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
