Penurunan harga minyak dan imbal hasil Obligasi, dikombinasikan dengan pemulihan indeks saham, tampaknya mendukung euro. Namun, data inflasi terbaru mengisyaratkan perlunya tindakan yang lebih agresif dari The Fed, yang, berpotensi mengubah seluruh outlook pasar. Mari kita cermati situasi ini dan susun rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Inflasi AS terus berakselerasi.
- The Fed mungkin menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin sekaligus.
- Pasar memperkirakan tiga kali kenaikan suku bunga.
- Posisi jual dapat dibuka jika pasangan mata uang EUR/USD turun di bawah level 1.1135.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar AS
Jangan melawan The Fed. Para investor sebelumnya mengandalkan pasar komoditas, ekuitas, dan obligasi untuk mencari petunjuk mengenai arah pasangan mata uang EUR/USD. Namun, laporan inflasi AS bulan Oktober mengakhiri perdebatan tersebut. Harga konsumen naik sebesar 0.4%, sementara inflasi inti meningkat sebesar 0,3% secara bulanan, dengan kedua angka tersebut melampaui ekspektasi. Data yang lebih panas dari perkiraan ini membuat imbal hasil Treasury melonjak pada laju tercepat dalam 19 bulan, memberikan momentum baru bagi dolar AS.
Perubahan Inflasi AS
Sumber: Wall Street Journal.
Dengan tidak adanya tingkat resmi 12 bulan, The Wall Street Journal memperkirakan bahwa IHK (Consumer Price Index) utama berakselerasi dari 3.7% menjadi 4%, sementara inflasi inti naik dari 2.6% menjadi 2.8%. Sementara itu, indeks harga PCE inti, yang merupakan indikator inflasi pilihan The Fed, naik menjadi 3.3% dari tahun ke tahun, level tertingginya sejak November 2023. Tren ini semakin menyerupai lonjakan inflasi tahun 2022, ketika harga konsumen melonjak di atas 9%, memperkuat argumen perlunya tindakan tegas dari The Fed.
Semakin sulit untuk berargumentasi bahwa suku bunga seharusnya tidak dinaikkan pada bulan Oktober, seperti yang telah disuarakan oleh beberapa anggota FOMC. Hal ini juga menimbulkan pertanyaan mengenai posisi Kevin Warsh. Ia telah mencoba membenarkan kelambanan bank sentral dengan argumen ekonomi, namun pertimbangan politik mungkin juga ikut berperan. Ketua The Fed tampaknya enggan membuat Donald Trump terusik menjelang pemilu sela.
Namun, meratapi apa yang mungkin telah terjadi adalah latihan yang sia-sia. Pasar harus menghadapi realitas saat ini, dan realitas tersebut menyisakan dua potensi tindakan bagi The Fed. The Fed dapat menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan Desember, seperti yang disarankan oleh anggota FOMC Christopher Waller sebelum data inflasi terbaru dirilis. Sebagai alternatif, The Fed dapat menaikkan suku bunga pada dua pertemuan berturut-turut, yaitu pada bulan Desember dan Januari.
Perkiraan Tingkat Pengetatan Moneter The Fed
Sumber: Bloomberg.
Investor tidak lagi mengabaikan salah satu skenario tersebut. Sebelum laporan inflasi dirilis, pasar derivatif memperhitungkan probabilitas sebesar 84% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember dan 16% peluang bahwa biaya pinjaman akan tetap tidak berubah. Mengikuti angka IHK (CPI) yang lebih panas dari perkiraan, probabilitas kenaikan 25 basis poin meningkat menjadi 86%, sementara skenario tanpa perubahan digantikan oleh kenaikan 50 basis poin, yang kini diberi probabilitas 14%.
Lebih penting lagi, pasar derivatif kini memperhitungkan bukan dua, melainkan tiga putaran pengetatan moneter. Hal ini menciptakan risiko penurunan tambahan bagi EUR/USD. Investor semakin mengantisipasi siklus pengetatan The Fed yang berkepanjangan alih-alih kembali ke tingkat suku bunga yang berlaku sebelum biaya pinjaman mulai turun pada Agustus 2025. Suku bunga dana federal pada akhirnya dapat bergerak di atas 4.5%. Bagi dolar AS, ini mewakili katalis bullish yang signifikan.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Data inflasi AS yang lebih kuat dari perkiraan untuk bulan Oktober menciptakan peluang untuk membuka posisi jual pada EUR/USD setelah terjadi penembusan di bawah level support 1.1210. Penurunan lebih lanjut di bawah swing low sebelumnya di level 1.1135 akan memberikan sinyal penurunan tambahan dan potensi peluang untuk memperbesar posisi jual.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
