Presiden AS telah mengeluarkan ancaman baru terhadap Iran, namun Iran tidak menanggapinya dengan serius. Pelaku pasar telah terbiasa dengan retorika Trump, yang tidak akan membantu menyelesaikan jalan buntu saat ini. Hal ini mendukung permintaan terhadap dolar sebagai aset safe-haven. Mari kita analisis situasinya dan buat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Imbal hasil obligasi global meningkat.
- Fed mungkin kehilangan kendali.
- Pasar meremehkan ECB.
- Posisi jual pada pasangan mata uang EUR/USD dapat dibuka dengan target di level 1.144 dan 1.138.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar
Lonjakan harga minyak mentah Brent, yang dipicu oleh konflik di Timur Tengah, telah meningkatkan ekspektasi inflasi dan mendorong imbal hasil obligasi global ke tingkat yang lebih tinggi. Imbal hasil obligasi Jepang telah mencapai level tertinggi sejak tahun 1999, meningkatkan daya tariknya dan memicu repatriasi modal. Di saat yang sama, investor Jepang menjual obligasi pemerintah AS dan sekuritas lainnya, yang semakin mendongkrak imbal hasil mereka. Semua faktor ini menguntungkan dolar AS.
Imbal Hasil Obligasi Pemerintah AS
Sumber: Bloomberg.
Pasar obligasi AS mulai bergerak liar. Menurut Yardeni Research, jika Fed tidak mengubah retorikanya menjadi lebih hawkish dalam situasi ini, mereka bisa kehilangan kendali. Pada hakikatnya, pengetatan moneter sebenarnya sudah berjalan, karena suku bunga hipotek serta suku bunga pinjaman dan kredit lainnya bergantung pada imbal hasil obligasi pemerintah AS. Bank sentral seharusnya menerima saja realitas baru ini; jika tidak, mereka mungkin akan tersisih dari permainan.
Zona euro memiliki cerita yang berbeda, dengan ekonomi yang lemah dan sangat bergantung pada impor energi. Pasar berjangka secara keliru memperkirakan adanya dua atau tiga kali pengetatan moneter dari ECB pada tahun 2026. Perlambatan PMI di seluruh blok mata uang tersebut pada bulan Mei akan mengonfirmasi kekeliruan ini. Bank Sentral Eropa kemungkinan besar akan memilih opsi berhati-hati, dan semakin investor menyadari hal ini, maka akan semakin rendah pula penurunan harga EUR/USD.
Inflasi Zona Euro dan PMI Komposit
Sumber: Bloomberg.
Sebagai aturan, asumsi yang keliru akan menyebabkan prediksi yang tidak akurat. Sebagai contoh, Morgan Stanley memperkirakan euro akan naik ke 1.23 terhadap dolar pada kuartal ketiga — level yang terakhir terlihat pada awal 2021. Argumen utama di balik prakiraan ini adalah antisipasi penurunan biaya lindung nilai (hedging) bagi investor Eropa yang memegang sekuritas AS. Menurut pandangan ini, siklus kenaikan suku bunga yang lebih agresif oleh ECB relatif terhadap Fed akan mengurangi biaya lindung nilai risiko mata uang, yang berpotensi mendorong sekitar $214 miliar aliran dana lindung nilai ke dalam pasangan mata uang EUR/USD.
Namun, selama Selat Hormuz tetap diblokir, harga minyak akan terus meningkat. AS sedang mencoba memaksa Iran untuk menyerahkan apa yang gagal didapatkannya melalui aksi militer, sebuah pendekatan yang selalu berujung pada jalan buntu. Taktik ancaman tidak akan berhasil. Tidak peduli seberapa sering Donald Trump mengatakan bahwa waktu terus berjalan dan Teheran harus bertindak cepat atau menghadapi kehancuran total.
Penurunan harga EUR/USD tampaknya beralasan di tengah latar belakang pasar berjangka yang meremehkan kemampuan Fed untuk menaikkan suku bunga federal funds dan melebih-lebihkan tekad ECB. Ditambah dengan dukungan terhadap dolar AS sebagai aset investasi yang aman dan kenaikan harga minyak, euro bersiap untuk melemah.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Pasangan mata uang EUR/USD telah mencapai target penurunan pertama di level 1.1615 untuk posisi jual yang dibuka pada level 1.178 dan lebih rendah. Target kedua di 1.156 sudah terlihat. Posisi jual baru dapat dipertimbangkan saat terjadi kenaikan. Di saat yang sama, pasangan mata uang utama ini berpotensi merosot hingga ke level 1.144 dan 1.138.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
