Akankah ECB mengikuti jejak Departemen Keuangan AS? Pengumuman Departemen Keuangan AS mengenai pembelian kembali obligasi senilai $6 miliar mengecewakan pasar obligasi dan memicu koreksi pada pasangan mata uang EUR/USD. Kini, fokus beralih ke Bank Sentral Eropa (ECB). Mari kita cermati situasinya dan menyusun rencana perdagangan.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
MajorTakeaways
- Departemen Keuangan AS gagal menahan lonjakan imbal hasil obligasi ke level tertinggi multi-tahunan.
- ECB diperkirakan akan menaikkan suku bunga simpanannya.
- Uni Eropa melakukan kekeliruan mahal dengan menunda pembelian gasnya.
- Posisi jual dapat dibuka di bawah level 1.162.
Perkiraan Fundamental Harian Euro
Sebagian menyebutnya informasi asimetris; yang lain menganggapnya gertakan semata. Untuk keempat kalinya dalam tiga pekan, Scott Bessent memperingatkan para investor agar tidak membeli minyak serta menjual yen atau obligasi AS. "Saya memiliki informasi asimetris. Sayalah sang bandar sekarang," tegas Menteri Keuangan AS tersebut. Pesannya gamblang: ia meyakini dirinya mengetahui hal yang tidak diketahui pasar—dan secara terbuka menantang para investor untuk bertransaksi melawannya. Strategi ini berhasil pada pasangan mata uang USD/JPY, namun gagal pada minyak mentah Brent dan imbal hasil obligasi AS. Akibatnya, pasangan mata uang EUR/USD mengalami koreksi turun, meredakan salah satu kekhawatiran yang menekan pasangan mata uang tersebut. Kendati demikian, risiko kedua tetap membayangi: ECB bisa saja bersikap jauh lebih agresif dari ekspektasi pasar.
Menteri Keuangan AS menetapkan standar yang teramat tinggi, membuat peringatan-peringatannya kian sukar dibenarkan. Pendekatannya memiliki kemiripan mencolok dengan taktik negosiasi Donald Trump: mengancam akan bertindak habis-habisan, namun pada akhirnya berkompromi dengan hasil yang lebih moderat. Perbedaannya, di saat pemerintah AS bernegosiasi dengan negara lain, Bessent justru secara efektif sedang bernegosiasi dengan pasar—dan lawan tandingnya kali ini bisa terbukti jauh lebih tangguh. Pengumuman Departemen Keuangan mengenai pembelian kembali obligasi jangka panjang senilai $6 miliar mengecewakan para investor, yang sebelumnya mengantisipasi langkah yang jauh lebih agresif. Imbal hasil obligasi pun merangkak naik, menahan laju reli penguatan EUR/USD.
Imbal Hasil Obligasi AS Tenor 10-Tahun
Sumber: Bloomberg.
Berikutnya adalah giliran ECB, dengan amunisi kebijakan moneternya—serta keengganan nyata untuk mengulangi kesalahan masa lalu. Contoh paling mencolok terjadi pada tahun 2022, ketika keterlambatan dalam pengetatan kebijakan mendorong inflasi zona euro melampaui 10%. Kali ini, ECB merespons konflik di Timur Tengah hampir seketika, dengan telah menaikkan suku bunga sebanyak satu kali. Pasar memperhitungkan tiga putaran pengetatan moneter lanjutan hingga pertengahan 2027, sementara para ekonom Bloomberg memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga dalam periode yang berkepanjangan. Jika perkiraan pasar tepat, EUR/USD berpotensi memiliki ruang lanjutan untuk menguat.
Kendati demikian, kemiripan dengan tahun 2022 tidak hanya terbatas pada kebijakan moneter, melainkan merambah hingga ke pasar energi. Di sektor ini, Uni Eropa mungkin telah melakukan kesalahan berbiaya mahal dengan bertaruh pada penyelesaian cepat atas kebuntuan antara AS dan Iran. Pembelian LNG ditunda dengan harapan situasi akan membaik—namun jendela peluang tersebut justru sirna. Kini, cadangan gas alam kian menipis, menyisakan sedikit opsi bagi Brussel selain berharap datangnya musim dingin yang bersahabat. Oleh karena itu, lonjakan krisis energi baru dapat menjadi hambatan besar bagi euro, memperumit dilema kebijakan ECB, dan berpotensi membatasi ruang kenaikan EUR/USD.
Cadangan Gas Alam di Eropa
Sumber: Wall Street Journal.
Empat tahun lalu, krisis energi yang berpadu dengan pengunduran diri Liz Truss sebagai perdana menteri Inggris memicu gelombang kejut di pasar Eropa dan menekan mata uang kawasan tersebut secara tajam. Pasangan mata uang EUR/USD pada akhirnya merosot ke bawah paritas. Hari ini, sejarah tampak kembali berulang. Posisi Perdana Menteri Prancis Sébastien Lecornu tidak hanya sedang berada di bawah tekanan, tetapi Kanselir Jerman Friedrich Merz pun tengah menghadapi tantangan politiknya sendiri. Dengan ketidakstabilan politik, risiko energi, serta arah kebijakan ECB yang masih diliputi ketidakpastian, euro sekali lagi dihadapkan pada kombinasi sentimen negatif yang berbahaya. Jika ECB mengecewakan ekspektasi pasar, sebagaimana yang terjadi pada Scott Bessent, hal itu dapat memicu gelombang aksi jual pada mata uang euro.
Rencana Perdagangan Harian untuk EURUSD
Strategi menjual EUR/USD saat berita dirilis setelah membelinya saat rumor beredar tampak sebagai langkah yang sangat rasional. Dihadapkan pada prospek krisis energi dan politik, ECB kemungkinan besar akan lebih memilih kehati-hatian ketimbang mengambil risiko secara gegabah. Jika bank sentral tersebut gagal memenuhi ekspektasi pasar, euro dapat mengalami tekanan yang signifikan. Dengan latar belakang situasi ini, level-level entri yang ideal untuk membuka posisi jual berada di level 1,1620, 1,1665, dan 1,1710.
Perkiraan ini disusun berdasarkan analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik serta ekonomi, dan data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
