Meningkatnya keinginan atas risiko global, kenaikan rasio lindung nilai (hedging), dan tekanan baru dari pemerintahan Trump terhadap Fed adalah alasan yang cukup bagi dolar AS untuk jatuh. Namun, mungkinkah ini hanya karena penilaian yang terlalu tinggi? Mari kita diskusikan topik ini dan buat rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Presiden AS telah meningkatkan tekanan pada Fed.
- Investor asing telah meningkatkan selera mereka untuk lindung nilai (hedging).
- Risiko intervensi mata uang meningkat.
- Posisi beli pada pasangan mata uang EUR/USD dapat dibuka dengan target level 1.1915 dan 1.197.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar
Donald Trump sekali lagi mengancam akan memecat Jerome Powell, yang ia tunjuk sebagai ketua Fed selama masa jabatan presiden pertamanya. Trump mengatakan dia akan memberhentikan Powell dari jabatannya jika Powell tetap menjabat sebagai gubernur Fed setelah penggantinya dikonfirmasi. Tekanan baru pada Federal Reserve akan menjadi faktor lain yang melemahkan dolar AS, di samping penurunan konflik geopolitik di Timur Tengah dan meningkatnya keinginan atas risiko global. Kesejajaran ini sangat mencolok. Situasi ini menggemakan krisis minyak tahun 1970-an, ketika pemerintah AS ingin memangkas suku bunga, sehingga memberikan tekanan pada Fed. Namun, Jerome Powell tidak mengikuti jejak Arthur Burns. Sebaliknya, presiden AS menunjuk seorang loyalis. Menurut Donald Trump, kebijakan moneter akan melonggar segera setelah Kevin Warsh memegang kemudi bank sentral. Para investor tampaknya sudah memperhitungkan skenario ini. Mereka telah meningkatkan penjualan dolar AS, mendorong harga EUR/USD ke level 1.18 untuk pertama kalinya sejak akhir Februari.
Rasio Lindung Nilai (Hedge Ratio) pada Aset AS
Sumber: Bloomberg.
Sementara itu, Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama mengatakan setelah pembicaraan dengan rekannya dari AS bahwa dia siap untuk melakukan intervensi di pasar mata uang. Ini menandakan bahwa Scott Bessent tidak menentang langkah tersebut. Apakah Amerika Serikat bersiap untuk meninjau kembali intervensi terkoordinasi di pasar valuta asing yang serupa dengan Plaza Accord tahun 1985? Seiring dengan meningkatnya rasio lindung nilai pada investasi non-residen di aset-aset AS, dinamika ini mendorong nilai tukar EUR/USD terus naik, terutama karena indeks saham AS terus mencapai rekor tertinggi baru.
Investor memiliki banyak alasan untuk menjual dolar AS. Mereka tampaknya sebagian besar tidak khawatir dengan harga minyak yang tinggi atau dampak negatifnya terhadap zona euro yang bergantung pada impor energi. Pada saat yang sama, pandangan yang berkembang di pasar adalah bahwa penurunan indeks USD mencerminkan penilaian yang terlalu tinggi sebelumnya. Menurut profesor Universitas Harvard, dollar AS diperdagangkan sekitar 20% di atas nilai wajarnya. Secara historis, kondisi seperti itu diikuti oleh periode pelemahan berkepanjangan yang berlangsung selama lima hingga enam tahun.
Bloomberg Dollar Spot Index (BBDXY)
Sumber: Bloomberg.
Aksi jual saat ini mungkin menandakan dimulainya penurunan dalam jangka panjang dolar AS. Dalam kondisi seperti ini, investor semakin bersemangat untuk bergabung dalam kenaikan EUR/USD. FOMO, atau rasa takut ketinggalan, terus mendorong pasangan ini lebih tinggi. Satu-satunya faktor yang dapat mendukung penjual adalah eskalasi ketegangan di Timur Tengah. Namun, kemungkinan skenario tersebut tetap rendah.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Posisi beli pada EUR/USD yang dibuka di level 1.164 dan 1.1765 dapat dipertahankan dan ditingkatkan secara bertahap. Harga kemungkinan akan naik lebih jauh ke level 1.1915 dan 1.197 jika berhasil menembus level resistance 1.183.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
