Terlepas dari seberapa kuat Washington dan Tokyo berusaha menahan para pembeli USD/JPY, dengan pernyataan verbal saja kemungkinan tidak cukup. Pernyataan terbaru telah mendorong spekulan menambah eksposur terhadap yen, tetapi tanpa perubahan fundamental, tren tersebut pada akhirnya dapat berbalik. Mari kita mengulas situasi ini serta menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Intervensi verbal untuk sementara menghentikan kenaikan USD/JPY.
- Hedge funds kini menjadi pembeli bersih yen.
- The Fed memperketat kebijakan moneter lebih cepat daripada Bank of Japan.
- Posisi beli dapat dibuka jika USD/JPY menembus 157.85.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Sudah lama tidak banyak pejabat yang memperingatkan tentang penguatan yen seperti sekarang. Donald Trump memulai pernyataan tersebut, kemudian diikuti oleh menteri keuangan AS dan Jepang. Perdana Menteri Sanae Takaichi juga ditanya tentang pandangannya terhadap Abenomics, sementara diplomat mata uang senior Jepang Atsushi Mimura kembali memperingatkan para pembeli USD/JPY.
Komentar tersebut membuat spekulan memperkirakan bahwa otoritas mungkin sedang menyiapkan intervensi mata uang bersama AS. Intervensi sebelumnya menghabiskan sekitar $96 miliar. Reaksi spekulan menyebabkan USD/JPY turun dari level tertinggi terakhirnya, sementara hedge funds sudah menjadi pembeli bersih yen selama dua minggu berturut-turut. Posisi mereka tampaknya mudah berubah karena pernyataan pejabat, sedangkan manajer aset lebih fokus pada kondisi fundamental.
Posisi Spekulatif pada Yen Jepang
Sumber: Bloomberg.
Tidak semua keinginan bisa terwujud—bahkan keinginan para pembuat kebijakan paling berkuasa di dunia. Donald Trump berusaha menurunkan imbal hasil Treasury dan harga minyak lewat pernyataan publik, tetapi pasar justru bergerak sebaliknya. Imbal hasil Treasury 10 tahun sekarang berada di level tertinggi sejak 2007, sedangkan imbal hasil 30 tahun hampir menyentuh level tertinggi sejak 2004. Imbal hasil obligasi Jepang juga naik, tetapi tidak secepat obligasi AS. Kondisi ini membuat penjualan USD/JPY menjadi lebih sulit.
Mereka sebelumnya memperkirakan The Fed akan lebih berhati-hati dan Bank of Japan akan memperketat kebijakan moneter lebih cepat. Karena itu, mereka berharap pelaku carry trade akan mengurangi penggunaan yen sebagai sumber dana dan membawa kembali modal mereka. Bukan hanya spekulan yang berpikir seperti ini; pasar derivatif juga menunjukkan hal yang sama. Risiko yang dipersepsikan dari pembalikan USD/JPY telah turun ke level terendah sejak awal tahun, sementara trader membayar lebih mahal untuk perlindungan terhadap penurunan pasangan tersebut dibandingkan terhadap kenaikannya.
Pembalikan Risiko USD/JPY
Sumber: Bloomberg.
Pemerintah AS menganggap penguatan yen sebagai kekhawatiran, dan pandangan itu cukup mudah dipahami. Namun, kenaikan USD/JPY mungkin lebih disebabkan oleh harapan bahwa The Fed akan mempercepat kenaikan suku bunga daripada sikap hati-hati Bank of Japan. Pasar derivatif menunjukkan peluang 62% untuk dua kali kenaikan suku bunga The Fed hingga akhir 2026. Sementara peluang suku bunga federal funds mencapai 5% dalam 12 bulan berada di sekitar satu dari tiga.
Jika Donald Trump ingin memberi tekanan kepada pihak tertentu, seharusnya Federal Reserve yang ditekan, bukan pemerintah Jepang. Namun, sejauh ini presiden AS belum mau melakukannya terkait Kevin Warsh.
Rencana Trading Mingguan untuk USDJPY
Tidak adanya intervensi mata uang dalam waktu dekat dapat meredakan kekhawatiran spekulan dan mendorong pembelian kembali USD/JPY. Sementara itu, penembusan level resistance 157.85 dapat membuka peluang untuk menambah posisi beli.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
