Para spekulan dengan cepat membeli saat harga USD/JPY turun, bahkan ketika ada sedikit saja peluang. Pemicu penurunannya tidak terlalu penting—baik karena intervensi mata uang maupun pelemahan dolar AS setelah data ketenagakerjaan yang mengecewakan. Mari kita melihat lebih dekat faktor-faktor yang menggerakkan pasangan ini serta menyusun rencana trading.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Utama
- Aktivitas lindung nilai yang dilakukan produsen mobil akan menekan nilai yen.
- Carry trade masih menguntungkan USD/JPY.
- Rumah tangga Jepang masih berhati-hati.
- Penurunan sementara memberikan peluang untuk menambah posisi beli USD/JPY yang dibuka di atas 156.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Penurunan tak terduga dalam data ketenagakerjaan AS memicu aksi jual besar-besaran terhadap dolar AS. Pelaku yang memperkirakan USD/JPY turun memanfaatkan kesempatan tersebut dan mendorong pasangan ini ke level terendah sejak intervensi terkoordinasi terakhir. Namun, spekulan dengan cepat membeli saat harga turun, kembali mengikuti strategi klasik "beli di harga rendah, jual di harga tinggi". Dalam kondisi ini, yen Jepang tampak sangat rentan.
Posisi Spekulatif pada Yen
Sumber: Bloomberg.
Intervensi bersama Tokyo dan Washington di pasar Forex telah mengurangi jumlah spekulan secara signifikan, tetapi hanya sedikit mengurangi minat mereka terhadap USD/JPY. Posisi jual bersih hedge fund terhadap yen telah turun setengah dari puncaknya pada 2007. Pasar telah mengurangi sebagian besar posisi berlebih, dan dolar AS mulai kembali menguat.
Ada banyak alasan untuk membeli USD/JPY. Bukan hanya karena selisih suku bunga yang besar, yang mendukung permintaan untuk carry trade dan mendorong penjualan yen dalam jumlah besar sebagai mata uang pendanaan. Produsen otomotif Jepang memperkirakan dolar AS akan diperdagangkan dalam kisaran ¥157–160 selama 12 bulan ke depan. Jika harga turun di bawah kisaran tersebut, mereka kemungkinan akan masuk ke pasar dan melakukan lindung nilai dengan membeli pasangan tersebut. Ini menunjukkan adanya level support yang jelas. Pertanyaannya: di mana batas atasnya?
Kebijakan yang berbeda antara pihak berwenang—Bank of Japan memilih mengetatkan kebijakan moneter, sementara pemerintah lebih mendukung stimulus fiskal—membuat konsumen tetap berhati-hati. Meskipun upah riil meningkat, belanja rumah tangga secara tak terduga turun pada Juni, menjadi penurunan selama tujuh bulan berturut-turut dan menunjukkan bahwa konsumen masih enggan berbelanja. Kemungkinan besar, rumah tangga mengalokasikan lebih banyak pendapatan mereka untuk tabungan, dan semakin tinggi suku bunga overnight, semakin kuat kecenderungan ini. Akibatnya, pertumbuhan ekonomi dapat kembali melambat, sementara yen mungkin tetap berada di bawah tekanan.
Pengeluaran Rumah Tangga Jepang
Sumber: Bloomberg.
Morgan Stanley memperkirakan, tanpa adanya intervensi terkoordinasi kembali dari AS dan Jepang, harga USD/JPY akan terus bergerak naik secara bertahap namun stabil.
Bank of Japan masih memiliki kekuatan untuk menahan kenaikan tersebut. Namun, risalah rapat terbaru Dewan Kebijakan menunjukkan bahwa hanya satu dari sembilan anggota yang siap mendukung kebijakan moneter yang lebih ketat. Menurut anggota yang cenderung mendukung kenaikan suku bunga tersebut, dengan inflasi yang mendekati target 2%, pengetatan moneter seharusnya dilakukan lebih cepat daripada yang saat ini diperkirakan pasar. Saat ini, pasar derivatif memperkirakan peluang kenaikan suku bunga overnight pada September sebesar 60%.
Ada juga risiko Tokyo kembali melakukan intervensi di pasar Forex pada hari Selasa selama libur Obon, saat pasar Jepang tutup. Likuiditas yang tipis selama libur tersebut dapat memperbesar volatilitas yen.
Rencana Trading Mingguan untuk USDJPY
Bagaimanapun, strategi yang telah disebutkan sebelumnya untuk membeli USD/JPY saat terjadi koreksi harga sementara menuju 156 masih tetap efektif.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
