Apakah pasar telah berhasil menyelesaikan tugas The Fed, seperti yang diinginkan Kevin Warsh? Jawabannya mungkin terletak pada laporan inflasi bulan Juli. Jika fluktuasi tajam pada imbal hasil obligasi AS berhasil menekan inflasi turun, ketua The Fed bisa keluar sebagai pemenang. Mari kita analisis situasinya dan menyusun rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Inflasi akan memperjelas situasi yang sebenarnya.
- AS dan Iran menuntut ganti rugi.
- Kredibilitas Kevin Warsh berada dalam taruhan.
- Pembalikan arah dari level 1.1525 dapat memberikan peluang untuk membuka posisi beli pada EUR/USD.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar AS
Seiring meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, para investor merasa cemas menantikan laporan harga konsumen (CPI) AS untuk bulan Juli. Di tengah latar belakang pasar tenaga kerja yang melemah namun tetap seimbang, akselerasi pada inflasi inti di atas 0.2% yang diperkirakan oleh para analis Bloomberg akan berarti angka tersebut bergerak semakin jauh dari target 2%, alih-alih mendekatinya. Sementara itu, pasar berjangka (futures market) masih memperkirakan The Fed akan memperketat kebijakan moneter pada tahun 2026, yang memberikan dukungan bagi para pelaku pasar yang mengharapkan penurunan pada pasangan mata uang EUR/USD.
Inflasi AS
Sumber: Bloomberg.
Dalam proyeksi FOMC terbaru, sekitar separuh dari pejabat memperkirakan suku bunga federal funds akan tetap tidak berubah tahun ini. Dalam pandangan mereka, dampak dari kenaikan harga energi akan memudar sama cepatnya dengan dampak tarif—segera setelah konflik di Timur Tengah berakhir. Namun, konflik tersebut tidak menunjukkan tanda-tanda akan berakhir, dan investasi masif dalam kecerdasan buatan menjadi sumber baru dari tekanan inflasi.
Menyusul tuntutan ganti rugi dari Iran, Donald Trump mengajukan syarat balasan. Teheran harus membayar kompensasi atas ratusan ribu nyawa yang telah direnggutnya—termasuk para demonstran dan penduduk negara-negara tetangga. Dengan kata lain, klausul ini pasti akan dimasukkan ke dalam perjanjian-perjanjian di masa mendatang. Namun, seiring berjalannya waktu, peluang untuk mencapai kesepakatan semacam itu semakin menipis. Meskipun presiden AS berfokus pada blokade ekonomi terhadap Iran, eskalasi sudah di depan mata. Bersamaan dengan itu muncul berlanjutnya permusuhan, kenaikan pada harga minyak mentah Brent, dan akselerasi dari apa yang disebut inflasi sementara. Adakah yang lebih permanen daripada yang bersifat sementara? Jika demikian, ekspektasi setidaknya satu langkah pengetatan moneter oleh The Fed pada tahun 2026 tampaknya memiliki alasan yang kuat.
Ekspektasi Pasar terhadap Suku Bunga Fed
Sumber: Bloomberg.
Laporan inflasi bulan Juli sangatlah penting bagi Kevin Warsh. Ketika ditanya apakah suku bunga yang lebih tinggi dapat menjadi opsi jika inflasi gagal turun, Ketua The Fed menyatakan bahwa hal tersebut akan menjadi bagian dari solusi. Namun, ia menegaskan bahwa itu tidak akan menjadi alat utama. Sebaliknya, ketua bank sentral tersebut tampaknya lebih menyukai kenaikan imbal hasil obligasi AS sebagai cara untuk memperketat kondisi moneter. Pasar menafsirkan hal ini sebagai sinyal bahwa ia berniat melawan inflasi dengan kata-kata alih-alih tindakan nyata. Akibatnya, dolar AS mengalami pelemahan yang cukup signifikan.
Sejak saat itu, imbal hasil Treasury tenor 30 tahun sempat melonjak sebelum akhirnya kembali ke level yang terlihat ketika Kevin Warsh memaparkan pandangannya pasca-pertemuan FOMC. Keraguan mengenai apakah The Fed akan mengambil tindakan nyata untuk menekan inflasi pun semakin kuat. Namun, jika CPI terus melambat, Ketua The Fed bisa keluar dari situasi ini tanpa kerugian. Pasar secara tidak langsung telah menyelesaikan tugas bank sentral tersebut.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Di tengah latar belakang ini, posisi jual pada EUR/USD yang dibuka di level 1.1565 dapat dipertahankan. Namun, para pedagang harus bersiap untuk beralih ke posisi beli, baik saat terjadi pembalikan arah dari level support 1.1525 atau jika data inflasi AS bulan Juli dirilis lebih lemah dari perkiraan.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data historis pasar juga turut dipertimbangkan.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
