Berdasarkan pernyataan Kazuo Ueda, BoJ kemungkinan tidak akan menaikkan suku bunga, dan keputusan tersebut akan bergantung pada kondisi menjelang pertemuan berikutnya oleh regulator. Situasi ini menghilangkan salah satu keunggulan penting yen. Mari kita analisis kondisi ini serta menyusun rencana trading untuk USD/JPY.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin-Poin Penting
- Bank of Japan mempertahankan tingkat suku bunga kebijakan pada level 0.75%.
- Perkiraan inflasi dinaikkan, sementara perkiraan GDP diturunkan.
- Kazuo Ueda tidak memberikan sinyal akan adanya pergeseran ke arah pengetatan kebijakan.
- Posisi beli pada USD/JPY dapat dibuka apabila harga menembus 159.7.
Prakiraan Fundamental Mingguan untuk Yen
Bank of Japan merupakan regulator besar pertama yang mengindikasikan kecenderungan kebijakan moneter yang lebih ketat. Probabilitas kenaikan suku bunga overnight pada April, menjelang rapat Dewan Kebijakan, diperkirakan sebesar 3%; sementara pada Juni mencapai 65%. Diperlukan sinyal yang tegas, dan BlackRock memperingatkan bahwa miskomunikasi oleh Kazuo Ueda akan berdampak signifikan terhadap yen. Pada kenyataannya, hal tersebut memang terjadi.
USD/JPY sempat melemah hingga di bawah 159 setelah BoJ menurunkan perkiraan GDP pada tahun fiskal berjalan dari 1% menjadi 0.5%, serta menaikkan perkiraan inflasi dari 1.9% menjadi 2.8%. Secara bersamaan, tiga anggota Dewan Kebijakan memilih untuk meningkatkan suku bunga overnight dari 0.75% ke 1%. Dengan meningkatnya dukungan terhadap kebijakan moneter yang lebih ketat, timbul pertanyaan mengapa yen belum menunjukkan penguatan yang lebih signifikan?
Nilai Tukar USD/JPY dan Intervensi Mata Uang
Sumber: Bloomberg.
Menjelang rapat Bank of Japan, pemerintah telah mengeluarkan peringatan awal. Menteri Keuangan Satsuki Katayama menyatakan bahwa kementeriannya siap melakukan intervensi di pasar Forex setiap saat. Pemerintah bekerja sama secara intensif dengan pihak Amerika Serikat dan tidak akan mengizinkan spekulan mendorong kurs USD/JPY naik secara berlebihan.
Pemerintah tampak tidak yakin bagaimana pasar akan bereaksi terhadap rapat BoJ dan bersiap untuk semua kemungkinan, termasuk pelemahan yen. Skenario seperti ini bisa terjadi jika sinyal dari gubernur Bank of Japan terkait kenaikan suku bunga ke depan tidak mampu meyakinkan investor. Pada akhirnya, kondisi tersebut benar-benar terjadi.
Faktanya, Kazuo Ueda memulai dengan pernyataan tegas, menyebutkan bahwa risiko kenaikan inflasi lebih besar dibandingkan risiko perlambatan ekonomi. Ia menambahkan bahwa Bank of Japan dapat menaikkan suku bunga selama ekonomi tidak jatuh ke dalam resesi di tengah kenaikan harga. Namun, pernyataannya bahwa Bank of Japan mungkin kesulitan mengelola perkiraan ekonominya membuat investor gelisah. Sebelumnya, bank sentral tersebut mengaitkan kelanjutan pengetatan moneter dengan tercapainya target inflasi dan pertumbuhan.
Perubahan CPI Jepang
Sumber: Bloomberg.
Data makroekonomi terbaru dari Jepang menunjukkan hasil yang beragam. Harga konsumen meningkat dari 1.6% menjadi 1.8% pada bulan Maret, melebihi perkiraan analis Bloomberg. Inflasi inti naik menjadi 2.4%.
Pada saat yang sama, semakin lama konflik di Timur Tengah berlangsung, semakin tinggi harga minyak akan naik, dan semakin besar kemungkinan terjadinya stagflasi di Jepang. Dalam kondisi ini, keputusan terkait suku bunga akan menjadi sangat sulit. Mempertahankan suku bunga tetap pada Juni akan menjadi pukulan berat bagi yen.
Rencana Trading Mingguan untuk USDJPY
Spekulan berada di antara ambisi dan kehati-hatian. Mereka ingin menguji sejauh mana otoritas akan mempertahankan level 160, namun tetap waspada terhadap kemungkinan intervensi. Jika USD/JPY menembus level resistance 159.7, pasangan ini berpotensi naik lebih tinggi. Pertanyaan utamanya adalah di level mana pemerintah akan mulai turun tangan. Ada kemungkinan pemerintah akan membiarkan pergerakan menuju 161–162. Untuk saat ini, posisi beli dapat dipertimbangkan saat terjadi penurunan tajam.
Prakiraan ini didasarkan pada analisis faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari lembaga keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga dipertimbangkan.
Grafik harga USDJPY dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
