Kembalinya korelasi historis antara Dolar AS dan indeks VIX menunjukkan bahwa mata uang AS seharusnya mulai dijual secara aktif seiring dengan bergesernya pasar saham AS dari rasa takut menuju ketamakan. Mari kita bahas topik ini dan menyusun rencana perdagangan untuk pasangan mata uang EUR/USD.
Artikel tersebut mencakup topik-topik berikut:
Poin Utama
- Amerika Serikat telah beralih dari tindakan militer ke langkah-langkah ekonomi.
- Dolar AS telah memulihkan korelasi historisnya dengan indeks VIX .
- Perbedaan kebijakan moneter saat ini mulai memberikan keuntungan bagi Euro.
- Posisi beli dapat dipertimbangkan selama pasangan EUR/USD diperdagangkan di atas level 1.176.
Perkiraan Fundamental Mingguan untuk Dolar
Investor Semakin Yakin Bahwa Konflik di Timur Tengah Telah Melewati Puncaknya. Blokade AS di Selat Hormuz dipandang sebagai pergeseran strategi dari keterlibatan militer langsung menjadi tekanan ekonomi. Pada titik tertentu, kedua belah pihak diharapkan akan kembali ke meja perundingan. Terhadap latar belakang ini, Deutsche Bank telah merekomendasikan untuk menjual dolar, pandangan yang tampaknya mulai diikuti oleh para investor, sehingga mendorong pasangan mata uang EUR/USD ke level tertinggi sejak akhir Februari.
Konflik Timur Tengah juga telah membantu Dolar AS memulihkan korelasi tradisionalnya dengan indeks VIX. Hubungan tersebut sebelumnya sempat terputus karena investor menjadi enggan memperlakukan dolar AS sebagai aset aman selama perang tarif era Donald Trump—sebuah periode yang ditandai dengan penurunan kepercayaan terhadap mata uang AS tersebut.
Korelasi Antara Dolar AS dan VIX
Sumber: Bloomberg.
Pemulihan korelasi dengan VIX, di tengah pergeseran pasar saham dari rasa takut menjadi ketamakan, hanya dapat berarti satu hal: Dolar AS bersiap untuk anjlok. Fenomena FOMO (Fear of Missing Out) mendorong indeks saham AS ke rekor tertinggi, dan dalam kondisi seperti ini, aset aman menjadi pihak yang paling dirugikan.
Namun, dalam jangka menengah hingga panjang, mulai muncul ketidakterhubungan yang jelas antara nilai tukar dan fundamental ekonomi yang mendasarinya. Menurut survei Bank of America, sebagian besar investor memperkirakan harga minyak akan melampaui $80 per barel pada akhir tahun 2026. Di saat yang sama, Badan Energi Internasional (IEA) memberikan sinyal penurunan permintaan minyak global untuk pertama kalinya sejak pandemi. Harga spot untuk Brent dan WTI tetap jauh di atas harga berjangka, yang menunjukkan keketatan pasar yang terus berlanjut. Dalam kondisi ini, Zona Euro—yang sangat bergantung pada impor energi—kemungkinan akan menderita lebih besar dibandingkan ekonomi AS. Menyusul perkembangan di Timur Tengah, Dana Moneter Internasional (IMF) diperkirakan akan menurunkan proyeksi pertumbuhan PDB untuk blok mata uang tersebut sebesar 0.2 poin persentase.
Harga Minyak di Pasar Spot dan Berjangka
Sumber: Wall Street Journal.
Semakin kuat sebuah ekonomi maka semakin tinggi suku bunga yang dapat dipertahankannya. Semakin menarik aset-asetnya, semakin besar arus modal investasi yang masuk—dan pada gilirannya, semakin kuat mata uangnya. Seiring berjalannya waktu, hubungan-hubungan ini seharusnya tercermin dalam nilai tukar EUR/USD. Namun untuk saat ini, momentum kenaikan pasangan ini tampaknya sebagian besar didorong oleh ketakutan akan ketinggala, meskipun itu bukan satu-satunya faktor yang berperan.
Pasar derivatif saat ini memperhitungkan probabilitas sebesar 34% untuk penurunan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin, sementara suku bunga simpanan ECB diperkirakan akan naik sebesar 50 basis poin pada tahun 2026, dengan peluang 30% untuk kenaikan sebesar 75 basis poin. Penyempitan selisih suku bunga ini, secara teori, seharusnya mendongkrak harga EUR/USD. Namun, logika ini mungkin keliru. Bank Sentral Eropa (ECB) kecil kemungkinannya untuk memperketat kebijakan moneter seperti yang diantisipasi pasar. Begitu investor menilai kembali ekspektasi mereka, kenaikan Euro bisa terancam.
Rencana Perdagangan Mingguan untuk EUR/USD
Sementara itu, selama sentimen dan FOMO terus menggerakkan pasar Forex, faktor-faktor fundamental tetap berada di pinggiran. Pasar akan memikirkannya nanti. Untuk saat ini, selama pasangan mata uang EUR/USD bertahan di atas level 1.176, prospeknya tetap menguat, dengan peluang beli yang masih terbuka.
Perkiraan ini didasarkan pada analisis faktor-faktor fundamental, termasuk pernyataan resmi dari institusi keuangan dan regulator, berbagai perkembangan geopolitik dan ekonomi, serta data statistik. Data pasar historis juga turut dipertimbangkan dalam penyusunan laporan ini.
Grafik harga EURUSD dalam mode real time
Konten artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak mencerminkan posisi resmi broker LiteFinance. Materi yang dipublikasikan di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai penyediaan saran investasi untuk tujuan Arahan 2014/65/UE.
Menurut undang-undang hak cipta, artikel ini dianggap sebagai kekayaan intelektual, yang mencakup larangan menyalin dan mendistribusikannya tanpa izin.
